2017中国经济触底？如何影响你的钱包？（附大咖锦囊）

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兴业银行首席经济学家鲁政委表示，站在信用扩张的角度，中国经济有韧性是因为仍然受益于上一轮信用扩张的尾声。但监管政策抑制了信用的扩张，随着时间的推移会产生越来越大的影响。到第四季度和明年上半年，恐怕我们要重新担心经济，至少从KPI来讲，会进入一个通缩的区间。那个时候中国经济能不能守得住6.5的问题，当然如果明年不定6.5就再说了，如果还定6.5，就会觉得这是一个问题。所以需要一个时间差才能有线路出来。

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关于中国强监管和去杠杆政策

管清友：监管仍将持续

管清友认为，今年的强监管政策虽然5、6月份以来手段有所缓和，但管理过度繁荣的金融体系好像是一个长期的任务。

刘世锦：杠杆率高低很难单独判断

刘世锦表示，去杠杆最重要的还是怎么能够提升企业效率，因为杠杆率高和低单独来看很难作出一个判断，关键问题是和企业的盈利能力，和企业的质量相关的。

鲁政委：已经进行过一些微调

鲁政委表示，金融监管的节奏并不是事先被预设好了，或者预设了就不会被调整。我预测从去年第四季度中央高层部署金融监管，走到现在中间已经进行过一些微调。

至于发生了什么变化，鲁政委表示，第一，并不是目标放弃了，而是为了避免这个过程中有过大冲击。从这个意义上来说，这一轮金融监管很有可能持续几年时间。如果非要划一个阶段，大致会经历这么几个阶段：

第一阶段，中央高层的部署发动，这就是到第一季度发生的事情。

第二个阶段，摸底，做到总书记说的耳聪目明，把情况搞清楚。

第三个阶段，开始制定处置方案，同时可能有新的监管新规，这些补漏洞的、补短板的新规开始出来，此后就按照常规的做法去做就行了。

目前，更多的还是处在第二阶段，在摸底，在耳聪目明阶段。这个情况上去之后，关于整改的一个计划，目前还没有出来。所以，新规恐怕也要过一段时间。

光大资产董事总经理吴元青：无需太多恐惧强监管

中国光大资产管理有限公司董事总经理吴元青称，中国政府调控从来是比较太极的，比较艺术的，强调的是松紧结合的。在这种情况下，不需要对于银监管的环境、去杠杆的环境有太多的恐惧。其实还是在这样一种环境当中可以持续发现好的投资机会。

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中国货币政策的思路改变了吗？

管清友：货币政策管理思路发生了变化

管清友认为，现在货币政策管理思路发生了变化。原来是“水多了加面，面多了加水。现在是水多了捞面，面多了捞水。”货币政策和流动性管理已经发生了非常大的变化，这种变化虽然是相结合的，但是至少在未来一年这种思路不会变化。

鲁政委：很有可能调整

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