72亿递延所得税负债！纳思达：美国税改为何改出10亿净利润？

我们假设有一家叫“并购汪”的企业，专门生产狗粮。为了生产狗粮，并购汪买了一台狗粮制造机，成本1亿元。

狗粮业务做起来之后，收益不错，并购汪年收入5000万元，制造狗粮的全部费用加起来合计1000万元。

到了年底，并购汪要缴税了。怎么确定纳税金额呢？狗粮制造机的折旧是关键问题。

大家都知道，生产设备的折旧可以使用直线折旧法，也可以使用加速折旧法。这两种折旧方法对并购汪今年要缴的税影响是很不一样的。

比方说并购汪会计上采用直线折旧法，纳税的时候也采用直线折旧法。那么每年折旧金额为2500万元。今年的收入5000万元扣除狗粮生产成本1000万元和机器折旧金额2500万元之后，税前利润为1500万元。假设税率为20%，那么并购汪需要纳税300万元。

假设未来并购汪每年收入和制造成本不变，纳税情况如下图所示：

在这种情况下，由于会计上的纳税金额与实际纳税金额是一致的，就不会产生递延所得税。

如果并购汪在会计上使用直线折旧法，但在缴税的时候使用加速折旧法。会产生什么后果呢？这时，并购汪会计上的纳税额和实际纳税额不一致，就会产生递延所得税负债。

假设狗粮制造机折旧年限为4年，残值为0。那么在直线折旧法之下，机器每年的折旧是2500万元。在加速折旧法之下，折旧可以是未来4年分别为4000万元、3000万元、2000万元、1000万元。

由于纳税时采用了加速折旧法，在第1年，并购汪的收入5000万元扣除狗粮生产成本1000万元和机器折旧金额4000万元之后，税前利润为0万元，并购汪纳税金额为0元。

假设未来并购汪每年收入和制造成本不变，纳税情况如下图所示：

第2种方法之下，并购汪每年会计上的所得税金额300万元与每年实际缴纳的税款是不等的，会产生递延所得税。

由于前几年实际缴纳的税款少于会计上的所得税金额，因此会产生递延所得税负债。后几年实际缴纳的税款多于会计上的所得税金额，这个递延所得税负债余额会抵消到零。简单如下表所示：

当然，会计上的递延所得税负债确认过程更加复杂。

简而言之，由于机器会计上使用了直线折旧法，计税上使用了加速折旧法，那么机器会计上的账面值一开始大于计税上的账面值。

机器会计上的账面值与计税上的账面值的差额乘以税率就是递延所得税负债余额。随着时间改变，机器的会计账面值与计税账面值逐渐减少到零，递延所得税负债余额也逐渐减少到零。

具体的计算过程，大家可以参考下面这张表格：

总之，递延所得税负债对于企业而言是“负债”，后面少交的税交上去了，这个“负债”自然就还上了。

上面已经分别介绍了两种方案，第一种方案不会产生递延所得税，第二种方案会产生递延所得税负债。那么，对于并购汪来说，产生递延所得税有什么意义呢？

两种方案，最主要的区别是企业现金流的区别。

在加速折旧法之下，并购汪公司前两年是少缴税的，那么前两年的现金流会更多；后两年缴税多，后两年的现金流会更少。

如果并购汪公司后面再购买新的机器，都采用加速折旧法，那么现金流情况就会很好。

对于企业来说，账面产生递延所得税负债，就相当于获得了更好的现金流状况。

当然，读者也会发现，第一种方案下企业账面净利润更为稳定，第二种方案下下企业前几年的账面净利润很低。对于上市公司来说，账面净利润高当然是好的。但对于很多非上市的公司来说，充裕的现金流要好过高额的账面净利润。

尤其是很多业务扩张期的公司，充裕的现金流意味着可获得更强的扩展业务的弹药。

巴菲特就很推崇递延所得税的作用。“股神”的经验值得重视。

美国税改法案主要有以下三个内容：

（1）美国联邦企业所得税税率将从现在的35%降至21%；

（2）对美国企业留存海外的利润一次性征税，其中现金利润的税率为15.5%；

（3）推行“属地制”征税原则，即未来美国企业的海外利润将只需在利润产生的国家交税，而无需向美国政府交税。

小评：以后美国本土的企业本土的业务要纳的税更少了。美国企业海外的利润被一次性征税之后，以后不会再被美国国外征税。这是有利于美国企业将利润转移回国内的。整体来看，这是有利于减轻美国企业税务负担的。

美国税改将对利盟产生两方面的影响：

第一，利盟为美国企业，海外留存利润要被一次性征税，当期的税务负担会增加，但以后的海外业务税务负担会减少。

第二，利盟未来本土业务的税率会下降，税率改变直接影响到利盟的递延所得税资产与负债金额调整。