【CAS干货】浅析保理行业资产证券化的四种分类形式

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如果说保理业务是将企业的应收账款赋予流动性，那保理资产证券化就是将保理商的资产赋予流动性，两者业务逻辑基本一致。相对于其他类型的资产，保理业务项下资产与资产证券化更为契合。伴随着保理市场的不断发展，保理资产证券化经验的不断总结，保理行业一定可以跳好这段资产和资金共同舞动的证券化华尔兹。

1 根据保理资产证券化项下资产进行分类

资产证券化实际是对资产的价值性与流动性作一重新配比，将难以流动的资产转化为可流动的证券化资产。故而，选择什么样类型的资产用以“证券化”是开展资产证券化的首要问题。根据保理资产证券化的资产类型，可以将保理资产证券化分为应收账款保理资产证券化和自有资产保理资产证券化业务。

所谓应收账款保理资产证券化，是指保理商将其所受让的应收账款直接转化，用以开展资产证券化业务。众所周知，保理商以应收账款转让为核心，有关应收账款已经经过一轮转让，具备可转让性，作为一种金钱债权，可以之间用于开展应收账款保理资产证券化，在这种业务项下，保理公司实际上是将其所受让的应收账款做了一次“二轮转让”，有关资产的清偿能力集中表现为应收账款基础债务人的回款。

而所谓自有资产保理资产证券化是指保理公司以其自身的资产直接进行保理资产证券化业务。保理公司受让应收账款后，相关应收账款转为保理公司的自有资产，保理公司直接将这些资产用以开展保理业务，有关资产的的清偿能力主要表现为保理公司的资信状况。

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