新能源车走向终局，6只龙头股业绩率先反转！

君临财富 · 公众号 · 证券 · 2025-06-04 17:04

主要观点总结

本文主要分析了新能源车板块爆发的原因，包括政策利好刺激、销量数据超预期、行业格局清晰等因素。同时，对电池板块进行了深入分析，列举了涨幅较高的几只股票，并对其背后的原因进行了探究。文章还讨论了不同车企的市场表现和行业内的淘汰赛情况。

包括政策利好刺激、销量数据超预期、行业格局逐渐清晰等。新能源车渗透率虽然已经达到高位，但汽车行业深陷价格战和产能过剩之中，估值低迷，一旦得到政策支持，可能出现销量回暖，整个板块迎来中线级别反弹。

列举了涨幅超过15%的几只股票，包括领湃科技、龙蟠科技、星云股份、圣阳股份、科恒股份和国轩高科，并分析了它们的业绩变化、主要业务和市场表现。

传统车企五强中，只有吉利和比亚迪表现较为突出。吉利在配置更高、价格更低的产品策略下，销量大幅增长。而在高端产品市场上，理想、问界和小米三家公司占据主导地位。其他小品牌逐渐被边缘化，市场格局基本清晰。

46% ，其中新能源（含吉利、领克、极氪） 138021 辆，环比增长 10% ，同比增长 135% 。

这个表现，让比亚迪 5 月销量同比 15% ，环比 1% 的数据显得压力有点大。

甚至在核心产品线上，吉利星愿 5 月销量达 38962 辆，一举超越了比亚迪海鸥的 34000 辆，登顶全品类纯电车销冠。

这也是逼得比亚迪在 5 月下旬不得不发动大规模价格战的重要原因。

在 20 万元以下的大众车市场上，比亚迪、吉利双雄争霸，其它品牌都已逐渐被边缘化了。

而在 20 万元以上的高端车市场上，则已基本呈现出 “ 理想 + 问界 + 小米 ” 的 “ 类 BBA” 格局。

看 5 月的数据，理想汽车销售 40856 辆，同比增长 16.7% ，赛力斯问界 37000 辆，同比增长 20% ，小米 28000 辆，同比增长 224% 。

三家的销量都很稳，各自定位不同，下半年也有重磅车型上市。

问界定位 “ 商务 ” ， M8+M9 在 40 万元以上价位大杀四方，豪华 + 智驾是最大优势，渐渐取代了奔驰的生态位；

小米定位 “ 运动 ” ， SU7 在注重驾驶体验的年轻人中备受欢迎，下半年还有市场关注度极高的 YU7 ，瞄准的是宝马的生态位；

理想定位 “ 生活 ” ， L6 、 L7 是中年人家庭用车的首选， “ 彩电冰箱大沙发 ” 深入人心，在这个领域基本没有对手。

三家公司分别占据