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银行业
的净息差已经不可避免地全面进入“1”字头时代，面临的大环境就是：低利率、低利差、低费用的“三低”挑战。
从招行的存款数据可以看出，即使存款利息持续下降，居民存款热情不减，尤其是长期存款。报告期内，招行活期存款日均余额占客户存款日均余额的比例为50.34%，同比下降6.74个百分点，投资定期存款产品需求高企，企业长期存款金额占比25.19%，同比上涨约1个百分点，零售客户定存占比22.57%，上涨约2个百分点。
招商银行副行长彭家文在业绩会上介绍，2024年9月底时，招行活期占比为48%，到了2024年底的时候是52%，但到了2025年，活期存款占比又下降。彭家文判断：“今年的活期占比仍然很难说出现了反转的势头，不能得出定期化趋势出现拐点的结论。假设接下来经济活跃度上升、消费提振，我们觉得对活期存款占比上升是有利的。”
相比传统业务，真正显示出疲态的是非利息收入。招商银行2024年全年的净手续费及佣金收入为720.94亿元，同比下降14.28%。
这其中，全部细分业务几乎集体下降。财富管理手续费及佣金收入220.05 亿元，同比下降22.70%；资产管理手续费及佣金收入107.51亿元，同比下降6.30%；银行卡手续费收入167.61 亿元，同比下降14.16% ；信贷承诺及贷款业务佣金收入42.19亿元，同比下降15.57% ；托管业务佣金收入48.91亿元，同比下降8.20% ；其他收入69.08亿元，同比下降8.53%。仅有一项是增长的：结算与清算手续费收入同比增长0.08%，涉及到的是香港市场，原因是香港资本市场客户证券交易需求提升。
影响上述业务下降的主要原因是保险行业和基金行业的同时降费，而招行刚好与保险和基金相关的收入相对较高。究其本质就是居民缩表，即消费不振、投资收缩等，与净息差收窄的原因相似，这也是整个银行业都在面临的压力。
招商银行副行长彭家文则在业绩会上表达了对2025年非利息收入企稳的乐观判断。
“去年（2024年）9月底整个宏观政策出现这么大的变化，整体有利于招行手续费收入增长。其实去年每个季度的手续费负增长的降幅是在收窄的，一季度降了19%，到了年底的时候是14%。”彭家文说，“我对今年手续费收入企稳是有信心的。”
彭家文同时还称，非利息收入已经出现了一个非常好的红利，即债券市场的利率反弹。“大家知道今年去年债券下降很快，10年期的国债下降了88个bp，而到今年跨年前两个月，债券市场的利率反弹也很厉害，它必然会对我们的估值债券的估值带来一定的影响。”他说。
彭家文说，在货币政策适度宽松的货币政策以及还要择机降准、降息的大背景下，招行管理层认为，债券的利率还会震荡向下。“所以，今年一季度可能在估值方面会存在一定的压力，但是全年的其他非利息收入，我们认为能够保持企稳。”
2%的万亿级资产
