打着“超额收益”的名义，玩一场负和博弈的游戏

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什么是超额收益呢？

就是跑赢市场的收益，如果选择一个可以代表市场的指数，最佳的选择是中证800全收益指数，或者Wind全A指数， 可惜这个两个指数都没有上证综指有名，但是上证综指是一个失败的投资指数，并不能代表指数基金的收益。

除此之外，还要一个概念非常重要，就是价格指数与全收益指数，全收益指数是包含成份股分红的，价格指数是不包含成份股分红的，其实我们的指数基金本质都是跟着全收益指数，但是合同里面写的是跟着价格指数，如果与价格指数比，所以的指数基金都是有超额收益的。

方便大家理解，望京博格来举一个例子：

截至2019年9月12日：

沪深300价格指数今年以来收益率为31.94%；

沪深300全收益指数今年以来的收益为34.89%；

易方达沪深300ETF（费率最低20BP）今年以来的收益为34.53%；

全收益指数跑赢沪深300价格指数差不多3%，低费率的300ETF跑赢沪深300价格指数差不多2.6%，两者差距就是基金运营成本，除管理费与托管费之外还要交易费用、信息披露费用。

费半天劲说这么多，就是未来要跟大家清楚超额收益率的基准指数什么，如果在一个班里面比身高，拿最矮的同学作为基准差不多所有同学的身高都具有“超额收益”。但是如果确定了一个合理的基准，获取超额收益就没有那么简单了，在A股市场最佳的基准就是中证800全收益指数。

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