【天风Morning Call】晨会集萃20170515

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【机械军工】国产柔性AMOLED产线点亮投产引爆3C装备行情，木工机械成长持续验证。 3C装备重点关注联得装备、劲拓股份、精测电子、劲胜精密、田中精机。木工机械重点关注弘亚数控、南兴装备。军工板块有望出现交易性反弹机会，关注超跌绩优白马及多重热点主题叠加股本月金股组合航天电子、中电广通、北方创业、久之洋、航天发展。

【计算机】比特币勒索病毒席卷全球，网络安全迎来主题性投资机会！ 推荐重点关注信息安全服务厂商如蓝盾股份（拥有教育和石油石化行业客户，现价不到25X的信息安全概念股！安全业务竞争力提升被忽视，中经线下商户价值亟待重估）、北信源（信息安全管理）、卫士通（信息安全运维）、易华录（拟收购的国富瑞拥有政府和教育行业灾备解决方案和高校案例）等，关注启明星辰、绿盟科技等攻防技术出色的网络安全服务商，关注国产化芯片标的中科曙光，国产中间件厂商东方通、立思辰，国产操作系统标的中国软件，自主可控核心企业中国长城。

【有色】还是锂好！近期持续对碳酸锂生产企业及下游客户进行走访调研。 一是锂盐供应进一步紧张，某国内排名前五的锂盐加工厂全国寻求购买数量不大的原料无果，市场主流大单电池级碳酸锂报价已接近14万元/吨，小单更高。第二，国内高镍三元811技术进步迅速，杉杉股份的5000吨811线正在快马加鞭建设，氢氧化锂今年下半年有望持续提价。第三，根据现场情况来看，大面积技术突破还未到来，但青海锂业、蓝科两个体系都顺利量产，后续量值得持续跟踪。我们对天齐、赣锋、雅化的投资建议没有任何变化，盐湖提锂新增关注西部矿业。

买方观点

市场监管常态化，风险偏好持续下降。虽然上周央行进行了4590亿MLF操作，但是整体上对流动性影响有限，货币政策仍是偏紧的基调。目前来看，经济高点已经确认，跟踪到的宏观高频数据都有所下降。制造业景气度回落，企业利润增速下降，上一轮拉动经济的地产和基建作用衰减。基于以上背景对市场仍然是谨慎判断。未来市场仍将聚焦于业绩增长确定的细分行业，属于结构行情。看好消费类股票和环保股。另外在较弱的市场环境下银行具有超配价值。未来市场反弹的机会在于流动性的边际改善。

研究分享

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