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【FICC工作笔记】2017年9月8日星期五

金融读书会 · 公众号 · 金融 · 2017-09-09 07:22

正文

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【重要事件和经济数据】

重要事件：1、上交所、深交所分别与中国结算就修订股票质押式回购交易业务规则公开征求意见，本次修订主要包括三个方面：一是明确融入方不得为金融机构或其发行的产品，融入资金应当用于实体经济生产经营并专户管理，融入方首次最低交易金额不得低于500万元，后续每次不得低于50万元，不再认可基金、债券作为初始质押标的。二是明确股票质押率上限不得超过60%，单一证券公司、单一资管产品作为融出方接受单只A股股票质押比例分别不得超过30%、15%，单只A股股票市场整体质押比例不超过50%。三是明确证券公司开展业务的资质条件，要求证券公司建立融入方信用风险持续管理及资金用途跟踪管理机制。 2、证监会发布《证券发行与承销管理办法》，将现行的资金申购改为信用申购，以解决可转债和可交换债发行过程中产生的较大规模资金冻结问题，根据规定，网下发行不再按申购金额的固定比例收取定金，而是直接收取不超过50万元的定金；网上发行不再预缴定金。为配合调整而进行的证券交易结算系统也已经完成，自今日起按照新规实行。

经济数据：1、中国8月出口不及预期：中国8月进口同比(按美元计) 13.3%，预期 10%，前值 11%。中国8月出口同比(按美元计) 5.5%，预期 6%，前值 7.2%。中国8月贸易帐(按美元计) 419.9亿，预期 484.5亿，前值由 467.4亿修正为 467.3亿。 2、近日央行发布文件（银发【2017】207号）调整外汇风险准备金政策，9月11日起，外汇准备金率从20%调整为0。

【资金面】

周五，人民银行无公开市场操作，无逆回购到期，单日无投放或回笼。资金面依旧宽松，早盘大行融出大量，股份制银行和大中型城商农商也融出积极，市场内隔夜有少量融出，午后充足，加权价格平稳向下，7-14天资金有一定供给。跨季资金有少量供给，价格较高。数据上，银行间市场主要期限回购利率普遍下行但跌幅有限，月内各品种资金利率降至4%以下。质押式回购成交规模2.8万亿，较上日缩量1000亿左右，隔夜资金成交量下滑200亿但占比有所提升。