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CNBC：只是看到有自己想买的个股，就下手了吗？
巴菲特：我坚决只专注个股，这和美联储决议无关，和大选结果也无关。如果这两件事有不同寻常的影响，也应该体现在利率上。结果利率并未改变多少，说明事件影响不大。而且我这200亿美元投资的也不是股票，而是商业，是一门生意。
CNBC：什么是生意？就是买入苹果和航空公司？
巴菲特：这是个很好的猜测。
我们现在已经不买苹果了--现在的价格不适合我再买。
CNBC：嘿，看看您的手机，这不是苹果
巴菲特：我想说的是，
苹果虽然涉及非常多的科技因素，但在很大程度上，它依旧是个消费品公司。
在1960年左右，PhilFisher写过一本投资著作，名字叫《
怎样选择成长股》（Common Stocks and UncommonProfits
）
，我建议投资者都该读读这本书，
从Fisher那里我了解到了"聊天法"（scuttlebutt）的价值：走出去，和竞争对手、供应商、客户们交谈，彻底弄清楚一个行业或者一家公司实际上是如何经营运作的。
当我陪曾孙女去DQ买冰激凌时，有时她会带上朋友。他们几乎人手一部iPhone，我问他们这部手机可以做什么，以及如何做……他们的生活是否离不开它。可这些人都拿着苹果，几乎没空和我说话，除非我请他们吃冰激凌。我意识到苹果有非常高的客户粘性，本身产品也具有极高使用价值（虽然我自己不用）。
再看未来苹果的盈利能力，我认为库克做了一件了不起的工作，他的资本配置非常聪明。我不清楚苹果研究实验室里面有些什么，但我知道他们的客户心里想什么，因为我花了相当长的时间与他们交流。
CNBC：苹果的最新财报比人们预期的要好，股价也上涨了。
巴菲特：是啊，股价跳涨，这就是为什么我们不能再买的原因。其实这些上市公司每个季度都会告诉你他们预计的销售和毛利，这些数据已经相当准确了。所以我不认为四季度的财报是个大惊喜，但苹果公司的确有着非凡的事业。
CNBC：让我们来谈谈另一件事。就是您在去年也买了很多航空公司股票。我们发现，至少在去年年底，您在一些公司的持股已经占到7%-8.5%，对此有什么说法吗？
巴菲特：这些此前已经澄清过了。我办公室的"一个家伙"（指 TedWeschler）此前在一群航空公司身上下注，只是因为他"想要把钱用来投资"，最后只留下了美国航空。我自己投了另外三家航空公司：达美、西南、联合大陆航空。
你提到的有些公司的仓位我们已经接近10%。一般说来，我不想任何股票持仓超过10%，这会使我们交易更加复杂。只有偶尔作出非常大的决定时，才会超过10%。
CNBC：为什么持仓超过10%会变得复杂？
巴菲特：因为一旦超过10%，就会触发短期证券交易限制规定（short swingrule）。如果你在六个月内交易这些股票，利润就要交给公司。无论你先买后卖，还是先卖后买，他们能获得最低的购买价格和最高的卖出价格，这些规则已经写得明白。加上你作为大股东必须提前公告自己的行动，都会使事情复杂化。
现在，我们富国银行持股就超过10%，不过这些都是因为银行自己回购股份，并不是我们买进股票。
CNBC：你曾说过，在莱特兄弟发明的飞机第一次试飞成功之前，如果有个资本家击落它的话，那么全球各地的投资者也许会有更好的投资局面。但现在为什么要投资航空股？
巴菲特：你可以上网查查，在过去30年里，我觉得有将近100家航空公司破产。所以航空业经历了一个坏的世纪。互联网公司也一样，他们失败的远不止100家，然后才有了现在估值如此高的行业龙头。
航空业投资是个非常艰难的任务，一方面座位的边际成本几乎为零，另一方面是巨大的固定成本。比如，你每个航班多带一个人，这个人的成本可以忽略不计，但你如果把最后一个座位卖的太便宜，前面座位的买家肯定不愿意，最后大家都等着抢最后放出的便宜座位。
CNBC：在一周前，我们第一次听说了卡夫收购联合利华的消息，但是周五的时候一条新闻推翻了此前的消息，卡夫宣布撤回收购联合利华要约。请问，发生了什么？
