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看似风光无限，但就是从这时起，王健林的商业过山车开始缓缓下行。
复制上海迪士尼的合肥万达乐园惨遭滑铁卢，投资35亿的武汉万达电影乐园项目，从开张到关门只用了19个月。
被寄予厚望的ACM也因为某些原因，出现创纪录的亏损。
现在万达负债表上还躺着1412亿有息债务，咱每天中10注大乐透的头奖，才将将还上人家一年的利息。
更离谱的还得是后来老王亲手签下的三份对赌协议，直接压得老王喘不过气。
2016年，万达商业从港股退市，转战大A，为了筹得回收股票的300亿，王健林签下了第一份“卖身契”。
可人算不如天算，王总万万没想到，16年迎来了一场地产大地震。
在股债双跌、资金链即将断裂的情况下，王健林只能吐血大甩卖，把13个文旅项目和77家酒店打包卖给孙宏斌。
眼见第一次对赌协议即将失败，王健林咽不下这口气，又搞起了第二次对赌协议。
这次的签约对象包括腾讯、苏宁、京东、融创，他们用340亿收购了退市财团手里的股权。
王健林做了充足的准备，但还是没能敲开A股的大门。
如果故事到这里就结束，王健林就不是王健林了。
21年，万达又跟腾讯、蚂蚁、中信等投资人签下第三次对赌协议，筹集了380亿元。
这回他拍着胸脯保证万达商管2023年肯定上市。结果万达港股上市四次被拒，
赌期降至，眼见着这笔投资将要赔的血本无归，永辉、苏宁先后找上门来讨债，苏宁张近东作为王健林多年的好朋友，一度拿着欠条闹到了法院，要求老王偿还50.4亿。
不是兄弟为难你，只是彼时的苏宁也陷入了经营困境，兜里能用的现金不到38亿，身上还背着280亿的短期债务。
无奈之下，王健林只能把万达商管60%的股权卖给“太盟私募基金”，换取600亿的救命钱。
这些年来，为了偿还债务，万达也一直在变卖资产套现。
被王健林视为生命的万达广场，迫于债务压力陆续被卖掉30多座，寄托着老王梦想的大连人队，也于24年解散。
现在万达商管手里还握着7000万平米商业面积，去年前三季度营收400亿利润97亿。
但要填现在的债务窟窿，去港股上市恐怕是万达必须要走的一步。
问题是控制权都让出去了，上市后还能剩多少肉？
咱们算笔账：根据目前万达披露的财报，截止去年三季度，大连万达商管账面现金约151亿，一年内到期的债务约400亿，总负债更是高达2990亿。
债务的雪球还在持续滚动。
去年下半年，永辉、苏宁、银泰先后向万达提出仲裁，如果万达均告负，将再增加250亿的负债。
就算按照杭州拱墅万达的拍卖价清售资产，想要还清全部负债，也得卖出200座以上。
纵观中国地产风云人物，当许家印用“技术性离婚”、“未成年子女信托”转移资产，杨氏父女无奈“躺平”时，王健林依旧咬紧牙关坚守底线。
