正文
A，月活增长惊人直逼京东的黑马电商拼多多。
B，二级市场上因业绩表现优秀广受关注的涪陵榨菜、桃李面包、盐津铺子等。
2.1
拼多多的爆发式成长不是依靠抢占京东和天猫的既有用户
3亿用户，百万级商家。这是社交电商拼多多官方提供的数据。凭借“团购+低价”策略以及对微信平台社交属性的运用，从三线以下城市神奇崛起。根据猎豹电商2017年12月发布的数据显示，拼多多超越天猫、苏宁易购、唯品会、京东老四家，成为周活跃渗透率仅次于手机淘宝的电商App。据36氪的数据，拼多多2017年月初GMV仅为20亿，但是在2017年底则达到了100亿规模，实现5倍增长。
商品价格冲击是拼多多吸引买家的第一步，以19块9的牛仔裤、39块9的床单三件套、45块的羽绒服这类极低价格的产品吸引用户，然后通过拼团的方式进一步压低价格，引诱更多客户参与其中。根据国内最大SDK软件开发服务商极光大数据的统计，拼多多用户70%为女性，65%来自三四五线城市，来自一线城市的用户仅有7.56%，其大部分用户属于三线以下城市的低收入人群，她们无疑属于价格敏感型的客户。
拼多多的广告已经从一亿人都在拼神奇演变为3亿人都在拼
根据京东财报，截至2017年12月31日，京东过去12个月的活跃用户数为2.925亿，较上年同期增长6590万，其全年GMV为1.3万亿，同比增长37.8%，全年营收增长40.3%。2017天猫全年GMV高达2.1万亿，同比增长43.9%，根据商务部发布的《中国电子商务报告2017》，2017年，我国电子商务延续快速发展态势，交易额同比增长11.7%，达29.16万亿元，网上零售额7.18万亿元，同比增长32.2%。我们暂且不去讨论京东和天猫的增速变化，这个趋势至少表明，在拼多多像小火箭一样成长起来的时候，京东和天猫的用户也在增加，且GMV增速高于行业水平，我们所理解的被消费降级的拼多多用户，或许本来就不是京东、天猫电商的既有用户，那又何来降级一说呢？
天猫、京东2017年GMV增速高于行业水平
拼多多的用户以女性用户为主，且年龄都相对比较大，以30-50岁之间的用户为主。这个年龄段的女性用户价格敏感性很高，他们有足够的时间去通过各种方式来获取价格比较低的商品，时间对于她们的价值并不是很高，她们有条件也有精力来通过时间换取低价格。拼多多这个平台，帮助原来可能是非电商用户的消费者以极高的性价比获取想要的商品，一定程度上实现了这个群体的消费升级。
拼多多用户年龄层分布
2.2
榨菜公司的品牌化之路
我们再来看另外一位主力选手的情况。
乌江涪陵榨菜2017年实现了35.72%的同比增长，经历了几年盘整的涪陵榨菜集团，终于成功实现了突破性增长。榨菜公司想要获取业绩增长无外乎两种方式，其一为做大榨菜行业整个蛋糕的市场容量，其二为不断提升在榨菜行业的市场份额。榨菜行业近几年的市场容量并没有太大的突破，在50-60万吨之间徘徊了多年，年复合增长率低于10%。对于榨菜而言，无论之前还是现在，其在消费者心中就是用来吃粥、下面的小菜，其核心价值在于调节清淡的饭菜，增加消费者的食欲，正是因为这种认知与用途，使榨菜的使用范围、用量和频率都存在一定的局限性，难以实现爆发性的增长。乌江发现榨菜传统市场的人均消费量有所提升，原因就是在于榨菜在部分区域的用途得到了扩大。
分析榨菜集团2017年业绩的大幅增长的原因，主要有两点：
1）提升了在榨菜行业的市场份额；
2）有效从榨菜品类扩展至佐餐开胃菜。
榨菜很大程度上是得益于农民工在全国各地的流动而带动起来的，属于一种中低档的消费产品，因此才会因农民工返乡回城就会影响其销售，同时产品涨价也会影响其销售，这都说明该品类主流消费者属于中下层群体。随着消费者健康、安全意识的提高，对于无品牌、小企业生产的产品选择倾向将逐渐降低，市场份额也将逐渐向龙头企业集中，乌江正在抓住这个发展机会，通过技术创新不断提升品质，改善产品口味，升级榨菜品牌，牢牢引导消费潮流。
升级后的涪陵榨菜包装
