正文
公司是全球铝晶粒细化剂的龙头企业。
铝晶粒细化剂是一个小众的市场。公司2016年产能3.4万吨，产量3.65万吨。2013年至2015年，公司占全球铝钛硼市场份额的20%以上，占国内市场份额的40%以上；氟铝酸钾的国内市场份额接近50%。
多年“前向一体化”战略，构建完整产业链和研究体系。
公司共有5家全资子公司，包括原材料采掘销售公司（绵江萤矿）、原材料加工品生产销售公司（松岩冶金）、三家从事研究开发工作的研究院和企业（中南轻合金、新星镁铝钛轻合金研究院、新星轻合金材料有限公司）。2010年公司采用“前向一体化”战略，收购绵江萤矿利用萤石生产氟原料，再用氟原料生产氟钛酸钾、氟硼酸钾、氟锆酸钾等系列氟盐，建设从原矿到轻合金材料的制造产业链，降低生产成本，提升企业综合竞争力，从而在未来实现掌控全球铝钛硼（碳）合金材料的定价权。
公司实际控制人为陈学敏先生。
发行前公司总股本为6,000万股。本次公开发行股份数量2,000万股，实际募集资金总额59,860万元，净额55158.11万元。
1.2
、营业收入稳定上涨，产品毛利率高于市场水平
铝晶粒细化剂是公司主要的营收和利润来源
。以2016年为例，公司铝晶粒细化剂营收占比达到90%，作为副产品的氟铝酸钾营收占比仅为6%左右，其他少量萤石精粉和铝合金营收占比4%。毛利方面，铝晶粒细化剂占比达到87%，氟铝酸钾占比达到10%。
公司近些年营收总体上增长、毛利率维持在20%以上。
受到铝价波动和销量变化影响，2015年公司营业收入和营业成本均出现一定下滑，2016年，公司销售收入达到7.94亿元，主营收入、毛利、净利润同比均上升明显。今年上半年，公司实现营业收入4.60亿元，同比增长34.53%，实现归母净利润4959.48万元，同比下滑了24.20%。归母净利润的下滑主要是因为去年存在政府补贴2000万的情况。
2.1
、
铝晶粒细化剂是铝加工不可或缺的材料
铝晶粒细化剂是极其重要改性材料。
铝晶粒细化剂属于铝基中间合金，是我国使用最广泛的铝中间合金。铝晶粒细化剂主要用于细化铝锭晶粒尺寸，能显著改善成型后铝材的塑性、韧性、强度等力学性能，因此作为添加剂广泛应用于生产各种铝材。不同合金与产品需要添加的细化剂量也不同。例如通常挤压铝材需添加1～2/1000 的AlTiB5/1 合金线，平轧产品一般添加2～3/1000，铸造产品添加1～5/1000。
铝晶粒细化剂的主要产品是铝钛硼产品。
目前的铝晶粒细化剂主要铝钛硼和铝钛碳。其中，铝钛硼（Al-Ti-B）中间合金是目前使用较为广泛的细化剂，大约有75%的铝合金生产企业使用Al-Ti-B进行晶粒的细化。但是硼化物容易形成一定的团聚现象，影响细化效果，特
别是轧制铝箔过程中可能存在单点脱落，形成针孔；并且在铝合金中存在铬、锰、锆的时候，容易细化剂出现中毒现象。铝钛碳（Al-Ti-C）是另一类细化剂，可以解决细化剂中毒问题，但是其细化效果和长效性不如铝钛硼合金，而且制备工艺复杂，产业化存在较大问题。
2.2
、
铝晶粒细化剂市场有望持续较快增长
铝材逐渐替代钢材，铝晶粒细化剂刚性需求逐渐增加
。铝材对钢材的替代速度逐渐加快，其替代进程从航空（如航空器蒙皮）、交通运输（如集装箱体、列车箱体）一直延伸到建筑领域（如建筑用模板、建筑用脚手架、铝天桥），甚至现在还有各类全铝家具以替代木材。随着铝材对钢材的替代效应逐渐延伸，铝材的使用增量在未来20-30 年是刚性的，将带动铝晶粒细化剂的市场空间不断扩大。铝晶粒细化剂需求保持较快增长预期，与铝材需求增长率波动大的特点不同，铝晶粒细化剂增长率整体较为稳定，体现出刚性的需求发展。
