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重点推荐
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的逻辑：
1.催化剂：和腾讯合作的游戏《乱世王者》即将上线（目前处于预约阶段），由天美工作室开发（开发过《王者荣耀》的团队），智明星通的分成比例7-10%。
智明星通提供了COK的核心玩法，研发和运营都是腾讯来做。预计月流水1亿以上，如果月流水1亿，预计每年给智明星通贡献1亿左右的净利润。
2.COK的流水稳健，费用降低，释放业绩。
COK的营销推广费用由16年的52.5%下降到17年Q1的15.16%，
今年预计月流水稳定在2.5亿左右，预计COK单款游戏可以贡献5-6亿左右的净利润。
3.半年报业绩可能超预期。预计半年报业绩增速20%-30%左右。
4.估值便宜，目前17年PE约为18倍，业绩增速超过20%，PEG小于1。
目前市值300亿，向下风险不大（10%左右），向上空间20%-30%。
其他推荐标的：
三七互娱、完美世界、游族网络、昆仑万维。
计算机钱路丰：
启明星辰、创意信息、思创医惠、恒生电子
1.行业中报业绩前瞻：
（1）中小板半年报预告，共有40家计算机行业公司披露半年报预测，其中12家公司预增超30%以上，绝大多数来自于外延收购的并表；
（2）
细分板块看，消费金融、云计算及大数据、车载终端、移动支付等细分领域景气度高，
如消费金融领域的代表二三四五，半年报预增在80%~120%，车载终端索凌股份预增40%~75%，华峰超纤并表的威富通整体增长迅猛；
（3）
计算机行业相当一部分公司业务存在明显的季节性，
如网络安全、金融信息化等，
行业趋势向好的网络安全，半年报依旧一般乃至亏本，但不影响其全年向上的趋势；
2.关注商誉减值风险：
部分投资者会关注计算机行业商誉减值，以及并购标的对赌期结束后的业务发展及业绩增长情况，根据我们的梳理，半年报此类风险相对一季度会更低一些；
3.计算机板块的增持：
行业内公司在2017年1月及5月，均出现系统性的回调，部分标的创年内新低，引发上市公司增持潮。2017年初至今，计算机行业共进行了163次增持，其中1月和5月发生的增持事件最多，分别为56件和49件。
通过控股股东增持或员工持股增持等方式，短期内有望提振公司投资信心，但中长期，依然要密切关注公司的业务发展及业绩兑现，以及资金面投资的风格的深刻变化。
4.重点推荐标的：
结合业绩确定性、估值合理、以及技术或业务壁垒等要素，我们重点推荐：
启明星辰、创意信息、思创医惠、恒生电子等
，
建议关注
超图软件、华峰超纤、广联达等。
（1）
启明星辰
：
网络安全行业受益于网络安全法开始实施以及后信息化时期对安全投入显著提升的影响，整个行业进入持续景气的周期，行业未来将保持25%的增长。
公司是网络安全行业龙头，依托技术、品牌以及资本方面优势不断做大，17年预计实现净利润4.5亿，对于38倍PE。同时，公司今年军队领域的业务显著回暖，有望实现快速增长。
综合来看，公司估值合理，行业高景气，加上公司通过内生与外延不断提升在整个行业的市占率水平，具备较高的配置价值。
（2）
创意信息
：
流量经营业务16年开始在宁夏联通试点，渗透率16%，单用户ARPU值提升6-7元钱，公司与运营商五五分成，
截至目前山西联通、重庆联通、云南与广西电信合作合同已经签订，今年将贡献千万级利润，明年有望贡献8000万利润；17年预计实现2.5亿左右净利润，未来几年传统业务实现20-30%增长。
综合来看，不考虑新业务估值合理，传统业务稳定增长，新业务能够带来公司业绩较大弹性。
（3）
思创医惠：
公司的医疗产品化能力和信息化推广能力，要比市场认知的更强一些，4月中标南京鼓楼医院信息化建设项目，总额超过1亿元人民币，充分显示公司在医疗信息化和智能化领域的实力；增量业务部分，医疗耗材业务有望实现快速增长，公司目前实现规模销售的医疗健康信息耗材类产品主要有智能床、智能药柜。新增产品中目前实现销售的主要为智能被服管理，公司后续将陆续推出智能鞋等新产品。
预计公司2017年净利润2.89亿，对应PE32倍。
首先为大家介绍一下我们组对于近期行业情况的一些梳理和判断：
1.新能源汽车板块
乘用车和物流车替代客车成为1~5月产销量主力，5月乘用车3.89万辆，环比增长30%，同比增长45%；此外
近
期落地的双积分政策以及传统燃油车企控产能的管理意见的一个出台对于新能源汽车产业长期向好发展都形成了一种保障。
产业链现阶段的表现方面，从宇通等龙头车企目前6月的订单来看，6月的商用车销量有望回暖，达到和去年同期持平的水平；进入7月之后将迎来销量上升的拐点，从而对于上游材料、电芯等环节形成拉动作用。再加上目前全球市场电动化大潮开始启动，外资企业在积分压力之下和国内企业合作越来越多；
从中报业绩方面，标的之间可能会出现分化明显的走势，我们认为，国内优质材料龙头及上游优质资源供应商仍是中长期优选标的。
这两个板块我们主要推荐杉杉股份。
杉杉股份：
