正文
中国焦炭行业企业可分为钢铁联合焦化企业、独立焦化企业两大类。同时，各地还存在一些煤炭企业投资建设的焦化厂。
钢铁联合焦化企业与煤炭企业投资建设的焦化厂，一般受到各地环保容量限制，产业链延伸程度较低，炼焦副产品如煤焦油、 焦炉煤气等深加工程度不高，导致资源利用率较低，对焦炭产能扩张的推动不足。
独立焦化企业向钢铁企业和其他冶炼企业销售焦炭产品，其竞争力主要体现在炼焦副产品的深度加工和焦炉煤气的综合循环利用。对于独立焦化企业来说，丰富的产品结构和较长的产业链，是其竞争优势的根本所在，产品结构越丰富、产业链越长、焦炉煤气利用附加值越高的焦化企业，竞争优势越明显。
下游
——焦炭的应用领域，主要包括钢铁、有色及化工等领域。
中国焦炭产品约
85%
由钢铁行业消耗，对于钢铁企业而言，焦炭是钢铁企业仅次于铁矿石的第二大原材料，稳定的焦炭供应有利于其控制成本水平，提高其产品的竞争力。
代表钢铁企业有宝钢集团、中信特钢、首钢股份、河钢股份等。
图：焦炭下游应用领域
来源：兴业证券
图：钢铁集中度
来源：国泰君安
从机构一致预期增长和景气度来看：
图：机构一致预期增长和景气度情况
来源：并购优塾、
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