主要观点总结
文章主要围绕华为在欧洲5G市场的机遇展开，介绍了欧洲政策松绑重构5G产业格局的情况，以及华为在德国等欧洲国家的5G业务突破和可能的市场反应。文章还分析了华为5G在欧洲市场可能涉及的产业链及核心标的，包括射频、天线、光模块等，并给出了投资策略和风险提示。
关键观点总结
关键观点1: 战略机遇：欧洲政策松绑重构5G产业格局
文章首先介绍了欧洲政策松绑对华为在欧洲的5G业务产生的影响，德国新政府删除“可信国家”条款，转向“可信技术标准”，为华为重返欧洲核心市场扫清障碍。
关键观点2: 核心标的与逻辑：掘金华为5G欧洲突围链
文章详细分析了在华为欧洲5G业务中受益的产业链及核心公司，包括射频滤波器领域的武汉凡谷、大富科技，天线领域的通宇通讯和盛路通信等。
关键观点3: 投资策略与风险提示
文章给出了针对华为在欧洲的5G业务投资的投资策略，包括重仓突击和趋势护航，并提醒投资者注意相关的风险，如地缘博弈反复、技术替代风险和汇率波动等。
关键观点4: 终极展望与公众号关注
文章最后强调了华为欧洲5G破冰的意义，并建议投资者关注公众号以获取更多情报信息。
正文
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武汉凡谷（
002194
）：全球
5G
陶瓷介质滤波器龙头，市占率超
30%
，独创“三维封装技术”将体积缩小至传统产品的
1/5
，适配欧洲密集建站需求。德国
5G
基站建设若提速，其单基站滤波器价值量或比
5G
提升
3
倍，
2025
年欧洲订单预增
200%
。
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大富科技（
300134
）：华为基站射频结构件核心供应商，首创“一体化压铸”工艺，将
20
个零件集成
1
个组件，成本降低
50%
。叠加欧洲光伏基站一体化项目落地，
2025
年射频业务毛利率有望突破
35%
。
-
灿勤科技（
688182
）：华为基站滤波器独家陶瓷方案商，产品适配
6G
毫米波频段，实验室样品已通过德国电信认证，技术代差构筑护城河。
2.
天线
/
毫米波：覆盖与效率的双重革命
-
通宇通讯（
002792
）：华为微波天线核心供应商，独创龙勃透镜技术使信号覆盖范围提升
30%
，直接适配欧洲地广人稀场景。德国未来
3
年计划补建
5
