【海通计算机】（深度）南威软件：利润加速增长，“数字福建”释放产品需求

宏达说 · 公众号 · · 2018-04-10 19:05

正文

请到「今天看啥」查看全文

南威软件成立于2002年，2014年12月于上交所IPO，公司是电子政务整体解决方案提供商和智慧城市综合开发商，主要从事软件开发，以电子政务解决方案提供商、智慧城市产业链资源整合运营商和大数据应用与服务提供商为定位，从事智慧城市、政务、党务、公安、交通、水利、大数据等领域的软件研发和互联网分享经济平台的建设运营。

1.1 公司股权集中，对外丰富布局

公司股权集中，吴志雄为实际控制人。 公司共有股份约5.27亿股，吴志雄持股2.99亿股，持股比例为56.70%，是公司实际控制人。吴志雄是南威软件创始人，从公司创立至今一直担任董事长兼总经理，同时担任另外12家公司执行董事，管理经验丰富。

公司投资广泛，对外丰富布局。 根据公司2018年3月8日披露的配股说明书，南威软件共有46家子公司，其中控股子公司42家，遍布泉州、上海、北京、杭州等多个地区。仅在2017年，在传统电子政务业务方面，公司就新增设立投资10家子公司，设立了1家控股孙公司，另新增2家联营企业。2017年上市公司对6家控股企业共计注入资金14706.41万元。南威软件通过子公司对电子政务和智慧城市业务基本实现多地区、全产业布局，对公司未来发展充分积累。

2017年12月，南威软件全资子公司福建南威软件有限公司以增资扩股方式引进战略投资者，福建省电子信息（集团）有限责任公司出资8000万认购福建南威20%股权，福建南威承诺2017-2019年扣非净利润分别达到4000万元、5000万元、6000万元，我们认为，此次合作将会发挥两家公司协同效应，有利于提高福建南威市场占有率，充实资金实力，增强主营业务竞争力，提升整体盈利能力，并将对上市母公司南威软件未来发展产生积极影响。

1.2 配股募集资金，建设智慧城市综合管理平台

2018年3月8日公司发布配股说明书，按照每10股配售2.99803股的比例向全体股东配售股份，配售价格5.50元/股。此次配股有效认购数量约1.20亿股，占本次可配股份总数（约1.22亿股）的98.45%，认购金额为人民币约6.61亿元。此次配售股票已于2018年3月30日上市流通，公司募集资金净额约6.51亿元。

公司此次募集资金主要用于四个方面：1）智慧城市综合管理平台研发及PPP项目；2）电子证照共享服务平台建设项目；3）大数据处理与开发平台项目；4）北京运营中心建设项目。其中智慧城市综合管理平台研发和以PPP等模式参与智慧城市建设与运营拟投资4.5亿元，占总投资金额的60.87%，拟使用募集资金4.46亿元，占总募集资金的66.37%。智慧城市综合管理平台研发及PPP项目资金主要用于研发智慧城市综合管理平台，实现全方位管理城市及其交通、社区等各项公共基础服务，为“人”提供服务；以PPP等模式参与智慧城市建设与运营，创新投融资新模式。

2. 政策推动电子政务与智慧城市行业发展

2.1 政策推动下电子政务市场快速发展，软件及服务将成为主流

电子政务行业的 上游是计算机硬件设备制造业和基础软件业 ，计算机设备制造业和基础软件行业发展时间长，产品成熟，质量稳定，货源充足。下游来说，我国电子政务的 应用和管理主体涉及多个部门 ，包括党委、人大、政府、军队等各级政务部门。电子政务建设是我国政务部门提升履行职责能力和水平的重要手段，也是深化行政管理体制改革和建设人民满意的服务型政府的战略举措。因此，我国先后出台了多项举措推进落实政府管理信息化，将“互联网+”深入运用到政务管理中，尤其是2017年5月一周内连发三政策，其中国务院办公厅印发的《政务信息系统整合共享实施方案》要求各地区、各部门整合分散的政务服务系统和资源，12月底前普遍建成一体化网上政务服务平台。

我国政府IT投资规模逐年增长。 我国电子政务建设主要采用PPP模式（公私合作模式），PPP模式是公共基础设施中的一种项目融资模式。在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施建设。当前，"互联网+政务"蓬勃发展，PPP模式的推广将给电子政务的发展带来了新的动力。近年来，我国政府IT投资规模逐年增加，2016年达到634.5亿元，近5年复合增长率为6.42%。