军工信息化：大国博弈下的“数字铁骑”，掘金A股新质战斗力浪潮

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001270 ）：相控阵 T/R 芯片国产替代先锋，产品应用于卫星、导弹导引头等，技术壁垒高， 2024 年军品订单同比增长 180% ，毛利率达 75% 。核心逻辑：有源相控阵雷达渗透率从 40% 提升至 70% ， T/R 芯片市场规模突破 600 亿元。

2. 军工通信与数据链：联合作战的“数字神经”

数据链是战场信息共享的中枢，决定指挥决策效率：

海格通信（ 002465 ）：军用通信设备绝对龙头，北斗终端陆军渗透率 80% ，中标某集团军 5G 通信终端订单 12 亿元。核心逻辑：低轨卫星互联网模块进入量产阶段， 2027 年相关收入占比提升至 25% 。

七一二（ 603712 ）：军用无线通信专网核心供应商，产品覆盖全军 90% 以上主战装备， 2025 年一季度订单同比增长 45% 。核心逻辑：军用数据链标准升级催生存量替换需求，市场规模突破 200 亿元。

3. 卫星导航：全域作战的“太空之眼”

卫星系统是战场信息网的基石，低轨星座建设加速：

北斗星通（ 002151 ）：北斗芯片国产化领军者，军用高精度模块市占率超 50% ，深度参与“鸿雁”低轨星座建设。核心逻辑：十四五末北斗三号全球组网完成，军用车载 / 机载终端需求翻倍。

华测导航（ 300627 ）：高精度定位解决方案供应商，军用无人机导航模块中标中东多国订单， 2024 年军品收入占比提升至 40% 。核心逻辑：无人机蜂群作战依赖厘米级定位，技术溢价能力突出。

三、弹性黑马：技术突破 + 订单裂变，掘金细分赛道“隐形冠军”

雷电微力（ 301050 ）：毫米波相控阵微系统核心供应商，产品应用于导弹导引头、机载雷达， 2025 年一季度净利润同比增长 59% ，在手订单超 50 亿元。核心逻辑：反无人机系统标配技术，全球市场规模突破千亿。

广哈通信（ 300711 ）：军用指挥调度系统隐形冠军，某战区联合指挥中心升级项目中标 9.2 亿元，量子通信终端进入军方测试。核心逻辑：信息支援部队成立催生百亿级指挥系统升级需求。

四、风险与机遇

风险：地缘冲突缓和导致需求不及预期；军品定价机制压制利润率；技术迭代过快导致研发投入失控。

机遇：低轨卫星星座建设（ 2027 年完成第一阶段部署）、量子通信军事化应用（ 2030 年市场规模 500 亿）、人工智能与无人系统融合（智能无人机渗透率突破 50% ）。

五、投资策略：紧抓“三高三新”，布局未来十年

高壁垒：聚焦相控阵雷达芯片、量子加密通信等“卡脖子”技术突破企业；

高弹性：挖掘订单爆发（如广哈通信 1033% 营收增长）、军贸出海（如海格通信中东订单）的细分龙头；

新场景：低空经济（反无人机）、太空防御（卫星攻防）等战略新兴领域。

结论：军工信息化已从“主题投资”升级为“成长主线”，国睿科技、铖昌科技、海格通信等兼具技术护城河与订单弹性的企业，将引领 A 股新一轮“数字军备”行情。

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