郭树清掀监管风暴！银行同业人士：坐等监管“那一刀”！

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来源：第一财经日报

作者：周艾琳

郭树清履新银监会主席近1个月，银监会文件七连发，这把“监管之火”烧得整个银行业和资管圈惴惴不安。

“上星期行内感觉特别动荡。”一家大型城商行同业部资产端投资人员陈池（化名）对记者感叹。一众券商研究员也纷纷抱怨——写稿的速度都赶不上发文的速度。

尤其是《关于银行业风险防控工作的指导意见》（6号文）和《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的通知》（46号文）中，有大量表述剑指同业业务。前者明确指出，“督促同业存单增速较快、同业存单占同业负债比例较高的银行，合理控制同业存单等同业融资规模”；后者则列出至少五种现象，对部分同业业务冠以“监管套利”和“同业空转套利”的两顶帽子。

“行里都在等着监管层对于同业存单下发正式监管指令，此前盛传同业存单可能会被纳入同业负债考核。”陈池对记者表示。 同业负债在银行总负债中的占比不得超过33%，而同业存单并不构成同业负债，尚不受监管。

整治风暴或许即将登场。记者独家从多家广东地区银行机构获悉，广东银监局日前已经将“三套利”自查表下发到辖内银行。问卷涉及各类套利操作，内容之全，让一名银行相关业务人士惊呼“简直是混业经营操作指引”。

某银行对接此项工作的负责人告诉记者，银监局要求尽量在本周二就提交自查问卷，且表示最快周三就可能“进场检查”。

就等同存监管的“那一刀”

之所以同业存单被盯上，存在诸多原因。 首当其冲的就是，去年四季度由去杠杆进程导致的债市巨震，暴露了“同业存单+同业理财+委外”这一“串联电路”的风险。

银行近年来放量发行同业理财，而同业理财等于把表内的钱转到表外，中小银行通过发同业存单借钱来买同业理财，资金转到表外后再对接委外，委外再加杠杆。金融脆弱性就在这样的过程中持续累积了差不多两年时间。去年年末，银行理财冲规模、保规模的压力尤其大，加之债市动荡，银行理财年末收益大部分出现倒挂。

同时，不可否认的是，期限错配风险以及可能产生的流动性风险值得担忧。 穆迪分析称，2016年发行的此类工具中，70%期限不超过6个月，因此实际上同业存单仍属于短期融资，与银行投资的久期较长的资产端形成了期限错配问题。

“尽管同业存单使银行能够实现负债管理工具的多元化，但银行的期限错配和资金链断裂风险却因此上升，原因是许多银行利用对信心敏感的短期资金支持贷款和应收款项类投资等流动性较弱的资产。”穆迪分析师万颖对第一财经记者表示。

拉存款不占优势的中小银行其实是同业存单放量的主力军。Wind数据显示，截至2017年2月28日，共有403家银行宣布了2017年发行14.6万亿元同业存单的计划，较2016年的总发行额增长12.4%。

陈池告诉记者，今年1月以来，同业存单余额一路增长，同时利率也一路走高并随后维持高位，整体形成“量价齐升”。3月以来新发行的所有债券中，同业存单占了一半以上，发行利率还在一路上扬，3月下旬各期限已经普遍超4.5%，甚至向5%逼近。

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