主要观点总结
本文重点关注全国可再生能源电力开发建设月度调度视频会、能源领域氢能试点、电力板块周行情等相关内容。
关键观点总结
关键观点1: 全国可再生能源电力开发建设月度调度视频会
会议强调2025年下半年要突出4个抓紧：一是抓紧“十四五”规划收官，抓好大型风电光伏基地和102项重大工程有关建设；二是抓紧“十五五”可再生能源发展规划编制；三是抓紧做好已经颁布实施政策的落实；四是抓紧研究相应政策，回应企业关切，进一步加大政策供给，继续推动新能源高质量发展。
关键观点2: 能源领域氢能试点
氢能试点包括项目和区域试点，试点方向包括规模化制氢及一体化、先进柔性离网制氢、清洁低碳氢能综合开发、规模化长距离输送、高密度多元化储存等。
关键观点3: 电力板块周行情
本周（2025/6/6-2025/6/13）SW公用指数、核电、水电、火电、燃气、风电、光伏发电的涨跌幅情况，以及个股的涨跌幅情况。
关键观点4: 用电和发电情况
2025M1-4全社会用电量、各类用电的同比增速，以及累计发电量、各类发电的同比增长情况。
关键观点5: 投资建议
针对火电、水电、核电、绿电等提出的投资策略和建议。
正文
）绿电：化债推进财政发力，绿电国补欠款历史问题有望得到解决。资产质量见底回升，绿电成长性再次彰显。
重点推荐【龙净环保】，建议关注【龙源电力
H
】【中闽能源】【三峡能源】。
5
）消纳：关注特高压和电网智能化产业链
。
趋势一配电网智能化：关注【威胜信息】【东软载波】【安科瑞】；趋势二电网数字化：推荐虚拟电厂；趋势三国际化：推荐特高压和电网设备。
风险提示：
需求不及预期、电价煤价波动风险、流域来水不及预期等
1.
行情回顾
板块周行情：
本周（
2025/6/6-2025/6/13
），
SW
公用指数上涨
0.26%
，从细分板块来看，核电（中广核电力（
+3.82%
）、中国核电（
-0.53 %
））、
SW
水电（
1.03%
）、
SW
火电（
0.83%
）、
SW
燃气（
0.42%
）、
SW
风电（
-0.57%
）、
SW
光伏发电（
-1.79%
）。
个股涨跌幅：
本周（
2025/6/6-2025/6/13
），涨幅前五的标的为：首华燃气（
+16.9%
）、东方环宇（
+10.2%
）、豫能控股（
+8.9%
）、天伦燃气（
+6.1%
）、新疆火炬（
+5.4%
）。跌幅前五的标的为：韶能股份（
-3.7%
）、珈伟新能（
-3.8%
）、新筑股份（
-3.8%
）、中国港能（
-5.8%
）、湖南发展（
-7.8%
）。
2.
电力板块跟踪
2.1.
用电：
2025M1-4
全社会用电量同比
+3.1%
，增速恢复提升
全社会用电量：
2025M1-4
全社会用电量
3.16
万亿千瓦时（同比
+3.1%
），同比增速较
2025M1-3
同比增
2.5%
提升
0.6pct
，其中，第一产业、第二产业、第三产业、居民城乡用电分别同比
+10.0%
（
2025M1-3
同比
+8.7%
）、
+2.3%
（
2025M1-3
同比
+1.9%
）、
+6.0%
（
2025M1-3
同比
+5.2%
）、
+2.5%
（
2025M1-3
同比
+1.5%
）。
2025
年前四个月各部门用电增速较前三个月增速恢复提升。
2.2.
发电：
2025M1-4
发电量同比
+0.1%
，火电增速下滑幅度收窄
发电：
2025M1-4
年累计发电量
2.98
万亿千瓦时（同比
+0.1%
），同比增速较
2025M1-3
同比增速
4.6%
回落
4.5pct
，其中，火电、水电、核电、风电、光伏分别
-4.1%
