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1）iPhone 8已经开始拉货，供应链业绩开始逐渐兑现，三季度供应链将逐渐进入旺季，我们判断白马股后续业绩进入兑现期后板块有望再创新高，关注 歌尔股份、立讯精密、信维通信、德赛电池、大族激光、蓝思科技 等；2）下半年业绩有望集中释放的消费电子白马股，下半年存在补涨机会，关注 长盈精密、顺络电子 等；3）Apple Watch销量也有较大的预期差，关注苹果供应商及潜在的汽车电子龙头 环旭电子 ；4）国产机海外市场销量高速成长、小米2017年复苏等板块性机会，建议关注 长盈精密、欧菲光 等。

风险因素。 iPhone 8销量可能低于预期。

国内外重要公司股价涨跌

消费电子板块上涨4.10% 。 本周消费电子大幅反弹，主要白马股反弹及次新股都有明显上涨，其中立讯精密、欧菲光、东山精密、信维通信、超声电子、欣旺达、德赛电池等涨幅基本都在4%以上，次新股中洁美科技、飞荣达亦涨幅明显。我们认为苹果iPhone 8发布日益临近，市场热度提升，且第三财季报告中对第四财季展望超预期，产业链短期旺季逻辑持续强化，苹果产业链有望再迎新一轮机遇。整体来看，我们认为当前应把视线集中在iPhone 8拉货，台湾苹果产业链6月营收环比大增已经昭示行业景气高点的临近。我们认为当前应把握四条主线：1）iPhone 8部分零组件已经开始拉货，供应链业绩开始逐渐兑现，三季度开始供应链将逐渐进入旺季，我们判断白马股后续业绩进入兑现期后板块有望再创新高；2）下半年业绩有望集中释放的消费电子白马股，下半年存在补涨机会，如长盈精密、顺络电子等；3）Apple Watch销量也有较大的预期差，我们近期重点推荐的苹果供应商及潜在的汽车电子龙头环旭电子近期表现优秀，继续推荐；4）国产机海外市场销量高速成长、小米2017年复苏等板块性机会，关注欧菲光、长盈精密、中茵股份、合力泰等。

继续看好苹果产业链，重点推荐环旭电子、歌尔股份、信维通信，同时建议关注下半年业绩有望集中释放的长盈精密等。 我们认为iPhone 8关键零组件革新力度大，长期大卖逻辑不变。更长的工时表示更大的ASP提升幅度&更高的工艺复杂度：革新力度大增加iPhone 8大卖的确定性；ASP提升幅度大意味弹性更大的零组件价升周期；工艺复杂度更高意味着龙头壁垒加固。继续推荐长短期逻辑兼备、预期差显著的：环旭电子（近期深度《被低估的苹果供应商和潜在的汽车电子龙头》）、歌尔股份（近期深度《预期差显著的声学及VR龙头》）、信维通信（近期深度《今日天线龙头，明朝多点开花》），以及受益国产机复苏的结构件平台型企业长盈精密（近期深度《结构件加工平台型企业，多个高增长领域持续打开》）。

上周台湾消费电子股整体上涨4.43%。

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