【股份制银行】八家全国性股份制银行的特色化经营路径

招商银行致力于建设 以零售金融为主体，公司金融、同业金融为支撑的“一体两翼”业务体系 。零售金融以 财富管理、小微金融、消费金融 三大业务为突破口，持续提升其价值贡献。2015年中报显示，招商银行零售银行业务税前利润占银行总利润的比例达到了45.46%的高水平，如图2所示，在同业中最为突出，且这一比例与往年相比逐年增长，如图3所示。而在资产规模上与其相当的中信银行零售金融的利润占比仅为23.2%。

同时，公司及同业金融业务以自身的快速发展为零售金融业务增长打造坚实基础。2015年中报显示， 公司金融 通过大力营销 代发工资、商务卡、养老金 等业务，带动零售金融客户拓展，代发工资超过5000亿元，商务卡等产品年内发卡6.43万张，管理养老金资产超过1200亿元； 同业金融 根据零售客户多层次投资需求和不同风险偏好，提供 适销对路的理财产品 ，助力零售金融业务发展，报告期内共向零售客户提供理财产品1374支，金额10652亿。

招商银行 零售业务突出的 另一大主要原因，在于其零售业务较强的定价能力。 2015年中报显示，在利率市场化不断推进的环境下，其净利差达到了同业中的最高水平2.60%，利息收入名列前茅，如图4所示。由于数据获得限制，参考江荣、董希淼（2015）文章中统计，招商银行个人存款平均利率仅为1.44%，而贷款平均利率却达到了7.31%的高水平，较强的零售业务定价能力，助力其实现了弯道超车。根据发展轻型银行的指标计算（非息收入/总资产），招商银行在轻型化发展上获得最为丰硕的成果，其票据业务为中报中的一大亮点。

浦发银行拥有 良好的对公银行业务实力 及 较高质量的客户基础 ， 对公银行业务位居同类股份制银行前列 。2015年中报显示，其 公司类贷款和垫款余额 达到了15981.14亿元，较上年同期增加了1653.82亿元，占比73.49%，且 规模仅低于中信银行的水平 ，如图5所示。但考虑到在资产总量方面，浦发银行相对于中信银行更小这一事实，浦发银行对公业务优势明显。

形成这一优势的主要原因在于 ，浦发银行在中国经济发展水平领先的 长三角地区实现了地级市网点全覆盖 ，同时通过扩展完善 全方位的电子银行渠道 大幅提升了公司产品与服务的覆盖面。但值得注意的是，2015年上半年，浦发银行资产质量大幅下滑，同样是受制于其突出的对公业务。

如图5所示，中信银行的对公业务在同业中持续保持领先地位。在保持和提升对公业务市场地位的同时， 中信银行建立了对公以中型客户为主，对私以中高端客户为主的“橄榄型”客户结构 ，战略性推动零售银行业务发展，加快发展中间业务。全面践行 “综合商业银行”的发展理念 。在当前的发展环境中，中信银行未来还将加大互联网金融的投入， 将互联网金融作为突破口 ，来支持传统业务的进一步发展，不断扩大其跨界合作的范围，创新其互联网金融产品。