正文
首先是筹措资金。
说到筹资，很多朋友可能会觉得离自己比较遥远，其实并不远。即使投资者使用的是自有闲置资金，还可分为短期闲置资金和长期闲置资金，同时还要考虑相对于自己其他的投资项目，资金的机会成本等；另外，所使用杠杆也是影响投资闭环的重要因素。从构建投资闭环，实现长期良性循环的角度来说，只有真正长期闲置的自有资金才是符合要求的。
其次是寻找标的。
为了实现有质量的循环，必须做出有质量的选择。选择标的是投资闭环当中最为关键的一环，从巴菲特跟踪一家公司十年才出手来看，大部分人对于寻找标的的理解过于草率，当然也包括我自己，希望对于非常喜欢的公司，也能够做到观察一两年再做决定。像那些道听途说、短线交易等模式不在本书讨论范围之列，因为在合规的边界之内，以上模式和价值投资背道而驰。
接下来是买入持有。
寻找标的是为了买入标的，在高质量选择的基础上，重注长期对于最终收益会带来显著贡献。
第四个环节是投后管理。
播种之后要浇水施肥，投后管理必不可少。只有在符合预期的情况下，仓位头寸才会保留。在前面的寻找标的阶段，公司质地够不够好和估值够不够便宜是选择标的的两个重要标准，当初的选择标准定得高，在投后管理阶段，特别是在市场剧烈波动时，回旋余地就比较大。
最后是落袋为安。
这个环节要果断，不要患得患失、斤斤计较，因为本来就是重注长期持有的标的，在达成目标时整体收益已经不菲，不要在持续盈利之后产生幻觉，投资者赚不到认知范围以外的钱。
回头来看价值投资的基本流程，如果投资者已实现了盈利目标，就可以开启下一轮更大规模的投资；如果说实际进展低于预期，那就是最初的判断存在问题，需要总结经验，改善认知，争取尽早获取长期确定性收益。
