丁辰灵：陈天桥卖出的股票，我二个月赚三倍，这样投资胜率高。

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这就是查理芒格专门深入的人类误判心理学中的被剥夺的超级反应倾向。芒格说，一个人从10美元中得到的快乐分量，并不正好等于失去10美元给他带来痛苦的分量。失去造成的伤害比得到带来的快乐多的多，这就叫被剥夺的超级反应倾向。

甚至如果有人即将得到他非常渴望想要的某样东西，而这样的东西在最后一刻飞走了，那么他的反应会很大，就好像他拥有了这样东西很久一样，但实际上他从来没有拥有过这样东西。

比如芒格养过一条狗，平时很温顺，他唯一会咬人的情况是试图把食物从他嘴巴拿走。我读了都笑了，因为我也养过狗，一只很温顺的小母狗，平时温顺的很，但别说去抢他的食物，就是在他进食时抓她后背，她都会发出让人恐惧的低吼声。

网上为什么会有很多茅台黑呢？因为他们卖飞了，这就是被剥夺的超级反应倾向。在Clovis这个案例中，为什么有人拿不住呢？因为有些人看到这些股价走低账面浮亏的人的负面评论，其实CEO或者高管卖股可能有很多原因，但是亏钱的人就会把股价走低的原因归咎在这方面，然后在网络上发泄负能量。

从看的人角度，就觉得很有道理，然后就轻信了这个说法，然后就拿飞了，割肉走人。

陈天桥家族基金清仓Clovis是12月17号insider monkey报道的，这篇文章标题是（Clovis是一个值得买的好股票吗？）：Is CLVS A Good Stock to Buy Now?

文章这么写：“

在九月底Clovis Oncology在15家对冲基金的投资组合。最高曾经有57支对冲基金拥有，在六月底有18只对冲基金。我们的计算显示CLVS不是对冲基金最受欢迎的30只股票。我们为什么那么注意对冲基金的情绪？因为我们的研究显示一组被挑选的对冲基金他们从2017年三月开始就以66%大幅跑赢标普500的ETF。

在二季度到四季度中，卖出的三家对冲基金包括著名对冲基金城堡，Citadel和陈天桥的家族基金。”

所以文章的大概意思是应该追逐当下对冲基金最喜欢的那些股票，Clovis被对冲基金减仓了，所以就不值得买了。

这就叫信息茧房，为什么很多人会亏钱，有两点几乎每个人都会犯的错：

1. 不是因为你的信息少，是因为你的信息太多了，大多数都是无效信息，垃圾信息。而有很多无效信息，垃圾信息被媒体包装为优质的分析内容。加上各类亏了钱的人因为“被剥夺的超级反应倾向”从而倾倒负面，影响了你的信心，给你带来误判。

2. 心态，很多人不知道自己到底买了什么标的，他不是以投资心态来买股票，而是以投机心态来买股票。所以他不关心公司真正的价值，一旦股票下跌，他就会非常焦虑。

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