杨国英：资金面紧张为何龙头股仍频创新高

腾讯自选股财经 · 公众号 · 财经 · 2017-04-07 15:46

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今年3月以来，贵州茅台、索菲亚、老板电器、恒瑞医药、美的、格力、安信信托等行业龙头公司的股价纷纷创出历史新高，据统计，3月股价创出历史新高的个股有31只，冲高阵容中，行业龙头是绝对主力。这种价值股齐创新高、争奇斗艳的景象，在A股历史上并不多见，似乎说明价值股的春天的确已经来了。

A股的结构性行情自去年持续发酵，指数的波动并不大，其参考意义是不断弱化的。不过，近期指数走弱引起了市场的一定担忧，因此，分析近期A股走势，结构分化趋势和大盘走势还是应该兼顾。

就大盘而言，近期指数的走弱和资金面紧张有关，和消息面对指数权重股的不利因素也有关。首先是资金面方面，近期国债逆回购利率出现飙升，而央行却连续5日暂停公开市场操作，央行行长周小川则在博鳌论坛上表态：宽松周期已临近尾声。与此同时，银行面临MPA考核，这种压力直接会传导至券商、公募基金等金融机构，从而导致A股失血。

消息面方面，金融风险事件在近期有所抬头，导致金融权重股表现不佳。2月21日到3月31日，上证180金融指数下跌幅度达到3.3%，大幅跑输上证指数。而近期，地方民间借贷案、辉山乳业债务危机、山东上市公司的连环担保债务危机连续出现，在一定程度上引发了市场对金融风险的担忧，这种风险不仅牵涉上市金融机构，更可能让一些质地不佳的上市公司成为风暴中心。