大利好来了！一文说透“端午新政”的影响

刘晓博说楼市 · 公众号 · 财经 · 2017-05-28 18:18

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新规：上市公司大股东通过大宗交易方式减持股份，或者股东通过大宗交易方式减持其持有的公司首次公开发行前发行的股份、上市公司非公开发行的股份，股份出让方、受让方应当遵守证券交易所关于减持数量、持有时间等规定。

3、集中竞价

旧规：上市公司大股东计划通过证券交易所集中竞价交易减持股份，应当在首次卖出的15 个交易日前预先披露减持计划。

上市公司大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的百分之一。

新规：上市公司大股东在3 个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的1%。

股东通过证券交易所集中竞价交易减持其持有的公司首次公开发行前发行的股份、上市公司非公开发行的股份，应当符合前款规定的比例限制。

股东持有上市公司非公开发行的股份，在股份限售期届满后12 个月内通过集中竞价交易减持的数量，还应当符合证券交易所规定的比例限制。

适用前三款规定时，上市公司大股东与其一致行动人所持有的股份应当合并计算。

那么，新问题都有哪些？让我们来划划重点：

1.一些大股东通过非集中竞价交易方式，如大宗交易方式转让股份，再由受让方通过集中竞价交易方式卖出，以“过桥减持”的方式规避集中竞价交易的减持数量限制。

2.上市公司非公开发行股份解禁后的减持数量没有限制，导致短期内大量减持股份。

3.对于虽然不是大股东但持有首次公开发行前的股份和上市公司非公开发行的股份的股东，在锁定期届满后大幅减持缺乏有针对性的制度规范。

4.有关股东减持的信息披露要求不够完备，一些大股东、董监高利用信息优势“精准减持”。

5.市场上还存在董监高通过辞职方式，人为规避减持规则等“恶意减持”行为。

针对这些问题，证监会实施“精准打击”，推出10项措施：

1.鼓励和倡导投资者形成长期投资、价值投资的理念，进一步强调上市公司股东应当严格遵守相关股份锁定期的要求，并切实履行其就限制股份减持所作出的相关承诺。

2.完善大宗交易制度，防范“过桥减持”。明确有关股东通过大宗交易减持股份时，出让方、受让方的减持数量和持股期限要求。

3.引导持有上市公司非公开发行股份的股东在股份锁定期届满后规范、理性、有序减持。

4.进一步规范持有首次公开发行前发行的股份和上市公司非公开发行的股份的股东的减持行为。

5.健全减持计划的信息披露制度。明确减持的信息披露要求，进一步健全和完善上市公司大股东、董监高转让股份的事前、事中和事后报告、备案、披露制度，防范和避免故意利用信息披露进行“精准式”减持。

6.强化上市公司董监高的诚信义务，防范其通过辞职规避减持规则。