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除了营销的超额投入，去年下半年拼多多推出的“百亿减免”，还以技术服务费等费用减免的形式，大幅降低了中小商家的经营成本。
一季度，拼多多在线市场服务收入同比增长14.8%至487亿元，好于一致预期的13.5%。交易服务收入同比增长5.8%至470亿元，低于一致预期的560亿元。华泰证券研报认为，前者表明其国内电商GMV增长在健康水平，后者表明在商户扶持和佣金减免上的激进投入。
多家媒体也持类似观点，并根据财报数据推算出拼多多的GMV增速为16%，预估本季度平台GMV约1.07万亿，也就是说，拼多多“减免+扶持”的系列举措虽然牺牲了平台的短期业绩，但在促进消费，拉动供给上收获积极的效果，单季度推动了上万亿的消费。
未来三年再投千亿
拼多多对中小商家的超额投入，一方面导致平台的营销及销售成本增长百亿，另一方面大幅降低了平台的交易服务费收入。在成本、营收一增一减之后，拼多多的利润也受到影响。
财报数据显示，第一季度拼多多归属于普通股股东的净利润147亿元，较去年同期跌去47%；非美国通用会计准则下净利润169亿元，同比减少45%。
结合拼多多高层的表态及平台此前的种种动作来看，对中小商家的真金白银式投入将成为拼多多的长期战略。
“今年初始，我们预见到商家群体将会进一步承压，同时也看到了高质量发展的长远价值，管理层下定决心，做出了‘千亿扶持’的战略决定。”拼多多集团董事长、联席CEO陈磊表示，这不是一句空喊的口号，更是真金白银的投入。他强调，当下的市场在加速变化，平台要敢于牺牲短期业绩，助力商家度过短期波动。只有商家好了，消费者才能享受到更好的商品和服务，平台才能长期健康发展。
今年一季度，拼多多宣布成立“商家权益保护委员会”（以下简称“商保会”），并由拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻亲自带队，统筹平台各部门，全面研究商家需求，持续优化商家服务机制，完善平台生态建设。
据拼多多介绍，3月5日，“商保会”召开了成立以来的首场座谈会，来自生鲜、酒水、日用百货、运动用品等各个行业的数十名商家代表参与了此次会议。经过与会商家的深入交流后，“商保会”还推出了“常态化交流机制”“违规经营预警功能”等四大升级举措，持续保障平台中小商家的权益。
4月初，“商保会”在“百亿减免”的基础上推出了“千亿扶持”战略，计划在未来三年内投入千亿资源包，进一步助力产业带中小商家的新质转型。随后，平台还大幅下调了家电、数码等多个类目的店铺保障金，同期拼多多推出“2025多多好特产”，通过多项扶持助力特色农副产品触网大循环，让商家、农户丰产丰收。
▲去年以来，拼多多“新质供给”团队已经深入深圳相机等上百个产业带，推动产业新质转型。拍摄 展钊
在消费侧，“千亿扶持”也进一步加大了投入力度。拼多多百亿补贴频道新增了“100亿商家回馈计划”，将先后投入100亿元消费券，通过“百亿消费券”“百亿加倍补”等专项活动，对全品类商品进行超额补贴，满足消费者的功能性、个性化等多方面的消费需求。
