权益：
1）A股市场：市场整体回调，多指数下跌。
本周A股市场出现较大幅度回调，前半周跌幅较大，后半周呈现企稳回升态势。细分板块来看，金融、“中特估”等权重板块回调幅度较大，房地产板块持续走低；近期盈利或出口表现强势的电力、光伏、工业母机板块表现具有韧性，成为权益市场的结构性亮点。受煤炭价格连续下跌影响，煤炭板块本周调整幅度较大。整体而言，当前经济“弱复苏”的预期是影响市场走势的主要因素，“弱现实”也被市场持续定价，景气度相对较高的板块仍受投资者青睐。
上证指数收盘为3212.50，本周涨跌幅为-2.16%↓，深证成指、中小板指数、创业板指数、沪深300涨跌幅分别为-1.64%↓、-1.91%↓、-2.16%↓、-2.37%↓；
从大中小盘的涨跌幅看，小盘指数(-1.07%↓)>中盘指数(-1.46%↓)>大盘指数(-2.48%↓)；成长指数(-1.93%↓)>价值指数(-3.02%↓)；
从细分板块，电力及公用事业、机械、汽车、电子、通信表现较好，分别上涨0.50%、0.16%、0.15%、0.09%和0.06%；煤炭、建筑、综合金融、非银行金融、房地产表现较弱，分别下跌-6.46%、-3.79%、-3.77%、-3.74%和-3.36%。
本周A股资金净主动买入额-1371.26亿元，其中中证500和沪深300的资金净主动买入额分别为-197.22亿元和-476.99亿元。
2）港股市场：持续走弱，回落幅度较大。
本周港股市场再度延续下跌态势，回落幅度大于A股市场。受内地经济基本面影响，本周港股房地产、“中特估”等板块表现均不佳，与A股市场行情逻辑较一致，医疗保健、港股通新经济、互联网科技业等行业盈利面表现有支撑的行业跌幅相对较小。港股市场内外承压的境况仍未有明显改变，一方面国内经济基本面复苏态势连续放缓，房地产投资、销售表现低迷；另一方面人民币汇率短期承压、美国债务上限谈判过程曲折，叠加近期日本股市表现强势吸引部分外资。总体而言，内外形势均对港股阶段性回升形成掣肘。
恒生指数和恒生中国企业指数收盘分别为18746.92和6333.63，本周涨跌幅分别为-3.62%↓和-3.95%↓。
从大中小盘的涨跌幅看，大型股(-3.47%↓)>大中型股(-3.57%↓)>小型股(-3.75%↓)>中小型股(-4.07%↓)>中型股(-4.17%↓)；
从细分板块，医疗保健、港股通新经济、互联网科技业、防御行业、港股通中国科技表现一般，涨幅分别为-1.30%、-2.31%、-2.61%、-2.86%和-3.25%；中国内地地产、消费、物业服务及管理、新消费、科技表现较弱，涨幅分别为-5.18%、-4.04%、-3.87%、-3.45%、-3.42%。
3）美股和其他：美股三大指数收盘涨跌不一、欧洲主要股指下跌。
前半周美国债务上限谈判进展迟缓，美股大幅收跌，众议院共和党领袖麦卡锡称，债务谈判周四晚间已取得进展，此消息放出后，美股三大指数止跌回升。值得一提的是，得益于人工智能(AI)相关产业链的企业财报表现较好，纳斯达克指数大幅上涨。欧洲方面，受美债上限谈判拖延和德国陷入“技术性衰退”等因素，欧洲主要股指本周集体下跌；在美国债务上限僵局取得突破的消息放出后，欧洲主要权益市场同样回升。此外，日本股市延续上涨态势，从最近的数据来看，5月23日日经225指数最高达到31352.53点，创下1990年8月以来近33年的新高。
道琼斯工业、标普500、纳斯达克综指、欧元区STOXX50、日经225、韩国综指，本周涨跌幅分别为-1.00%↓、0.32%↑、2.51%↑、-2.06%↓、0.35%↑、0.90%↑。
美国股市，标普500指数中，信息技术、电信服务表现较好，分别上涨5.12 %、1.20 %；核心消费品、原材料、保健、公用事业、金融、工业跌幅较大，具体跌幅为-3.21%、-3.14%、-2.93%、-2.40%、-1.54%、-1.43%。纳斯达克指数中，计算机、银行表现较好，分别上涨5.15%、2.52%；保险、医疗保健、电信跌幅较大，具体跌幅为-4.36%、-2.70%、-1.47%。
欧洲股市，仅科技上涨，具体涨幅为1.23%；消费与服务、建筑及材料、零售、房地产、公用事业、媒体、电信、个人护理药品和杂货店、金融下跌，具体跌幅为-3.08%、-2.90%、-2.70%、-2.55%、-2.46%、-2.17%、-2.02%、-2.01%、-1.97%。
日本股市，电力与天然气、电器表现较好，分别上涨2.77%、0.95%；纺织品与服装、零售贸易、服务业、信息与通信、银行跌幅靠前，具体跌幅为-4.46%、-3.19%、-2.87%、-2.38%、-2.23%。
韩国股市，电器与电子、食品与饮料、一般建筑表现较好，分别上涨3.52%、0.66%、0.59%；韩国医疗精密设备、韩国服务业、纺织与服装、批发、运输与储存跌幅靠前，具体跌幅为-3.70%、-3.68%、-1.84%、-1.79%、-1.75%。
债券：
1）国内：股债跷跷板效应明显，短端收益率下行较多。
本周公开市场共有100亿元逆回购到期，央行累计开展了180亿元逆回购与500亿元国库现金定存操作，实现净投放580亿元。前半周权益市场表现较差，再加上EPMI走弱以及城投债负面消息传言，市场风险偏好明显降低，短端收益率下行趋势明显。随后权益市场开始企稳回升，再加上市场止盈力量依然较大，收益率开始小幅回升。往后看，在“弱现实”的背景下，债市大概率继续演绎震荡偏强行情。
利率债方面，10年期国债收益率为2.72%，本周上行0.54BP↑，1年期国债收益率为2.02%，本周下行3.66BP↓，期限利差（10Y-1Y）为70BP，本周上行4.20BP↑；
信用债方面，1年期企业债利差（AAA）为48BP，本周下行2.31BP↓，1年期城投债利差（AAA）为53BP，本周下行0.34BP↓；
资金利率方面，7天Shibor为1.99%，本周上升8.20BP↑；DR007为1.99%，与上周相比，平均值上升11.92BP↑；
中美利差（10Y）为-108BP，本周扩大9.46BP；中美利差（2Y）为-230BP，本周扩大29.87BP。
2）海外：欧美主要国家10债收益率明显上行。
本周惠誉评级将美国AAA评级列入负面观察名单，叠加美国债务上限谈判不顺，市场抛售债券的情绪较浓，美国长短端债券收益率均上行，在周四晚美国债务上限谈判出现新的进展后，美国国债收益率开始拐头向下。欧洲方面，英国数据显示通胀压力仍大，市场提高了对未来加息的预期，再加上美国债务上限谈判过程坎坷，市场对债券市场的态度偏谨慎，欧元区主要国家10债收益率持续上行。往后看，美国债券谈判最终磋商结果以及内部经济弹性依然是影响欧美债券收益率走势的主要因素。
美国10债收益率为3.80%，本周上行10.00BP，期限利差（10Y-2Y）依然倒挂，为-74BP，本周倒挂幅度扩大16.00 BP；法国、德国、意大利10债收益率分别为3.09%、2.52%、4.40%，本周分别上行8.80BP、7.00BP、14.00BP。
大宗商品：
国际原油价格上涨，黄金延续大跌。
本周原油价格上涨的逻辑与上周类似，在OPEC+的原油供应最近几周持续减少的情况下，国际能源署上调了2023年全球石油需求增长预期，市场预期未来原油供需紧张，原油价格延续上周反弹趋势。黄金方面，在美元指数持续回升的背景下，黄金价格继续下跌。
1）国内：原油、沪金、螺纹钢、沪铜、沪铝、谷物，本周涨跌幅分别为-0.39%↓、-0.43%↓、-5.69%↓、-1.49%↓、-1.13%↓和1.82↑；
2）全球：布伦特原油、COMEX黄金、LME铜、LME铝、CBOT大豆，本周涨跌幅分别为1.81%↑、-1.27%↓、-1.70%↓、-2.52%↓、2.29%↑。
外汇：
美元继续上涨，人民币汇率相对弱势。
美国债务上限谈判前景不明，市场增加对美元避险资产的需求，本周美元指数继续强势上涨。与美元相反的是，近期受中美利差倒挂以及国内经济基本面表现较弱的影响，人民币表现持续承压。往后看，“弱现实”的背景下，短期内人民币大概率会维持相对弱势。
美元兑人民币为7.08，本周人民币贬值幅度为0.57%；欧元兑人民币为7.59，本周人民币贬值幅度为0.08%；美元兑欧元为0.93，升值幅度为0.98%；美元指数为104.23，上涨幅度为1.00%。
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