30年国债神券引发的思考

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广州！现券+国债期货实盘盯盘+技术分析，岛上葫芦娃、红军债市笔记主理人分享 上海！债券交易员实战技巧与短线交易能力提升研修班6月21-22日

如果说美股有“七雄”（Magnificent 7），那么中国债市有活跃券“十侠”（Active 10）。

按照央行数据统计，10只左右活跃国债和政金债的成交量占全市场5万多只债券成交量的30%。

当然，活跃券“十侠”并不是稳定的，过段时间就会切换，甚至“十”也只是个虚指。

那如何才能成为最活跃券？这背后又有什么交易机会呢？

我们先从30年国债的“异常”说起。

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30年国债活跃券有什么“异样”？

这几年大家都感受到了30年国债的魅力。

在利率下行周期中，30年国债因其久期杠杆效应，是交易员最喜欢用来博取资本利得的品种。

现在已经是2025年了，交易最活跃的30年国债居然还是：

230023

也就是2023年发行的一只超长期国债。

从上图，我们不难发现：红色代表的230023，在2025年之后，焕发青春，成交占比再次扩大，重新夺回了“最活跃券”的地位。

凭什么？

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