专栏名称: 写变量的何帆

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【长生剑】市场预言很久的寒冬，终于在一片对夏天的赞美声中到来

写变量的何帆 · 公众号 · · 2017-09-28 16:54

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市场预言很久的寒冬，终于在一片对夏天的赞美声中到来

文 | 徐远

秋天已经到了，冬天还会远吗？2017年8月以来，金融和经济这两个维度的数据都说明经济收缩的力量已经显著超出扩张的力量，倘若年内政府不出台大规模的刺激政策，2016年初开始的这一轮经济复苏和繁荣便会转头向下。用《冰与火之歌》中狼家的话说，“凛冬将至（The winter is coming）”。至于这个冬天有多长，有多冷，我们需要进一步观察。有趣的是，市场预言很久的寒冬，终于在一片对夏天的赞美声中到来。

（本文写作于2017年9月20日）

摘要

2017年8月的经济运行数据和金融数据已经公布，工业生产、固定资产投资、社会消费品零售持续下滑，幅度明显。金融和社融方面，货币供应继续下滑，社会融资总额表面亮丽，实则下滑。综合来看，经济收缩的力量大于经济上升的力量，周期下行的拐点已经确立。考虑到全年保增长无忧，政策面更加关注环境保护和可持续经济增长，我们预计本年度政府不会出台大规模经济刺激政策，9-12月经济将会继续下滑。