股市打折季，挑选价值时

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2、对市场阶段的判断：

调整时间上，自2015年6月见顶以来，市场已经调整了两年时间。实际上，历史上大型熊市连续调整的年度2-3年也就是极限。因此，可推断，时间上离本轮熊市调整的结束。或者阶段性结束，时间并不会太久。

调整幅度上，市场中位数跌幅约50%。在股市体量大幅增长的今天，这个跌幅也可以比美历史上所有大熊市的跌幅了。

经济面：自2010年本轮经济周期见顶后，持续调整时间长达6年。而2016年下半年到今年上半年，经济边际改善的迹象其实已经比较明显了，数据供参考：2017年第一季度2203家可比上市公司整体营收同比增长25.95%；整体经营净利润同比增长43.89%；内生营收增长率21.25%，其中，煤炭84%、钢铁84%、餐饮旅游50%、化工49%、电子元器件48%。增速较低为计算机、电力、房地产。

外围背景：全球股市屡创新高，是对全球经济复苏的反映，唯独A股，仍然是个叛逆的少年。

3、上涨只会迟到，但不会缺席

目前市场情绪悲观，市场大众对一些长期的基本推动因素、对中国经济长期巨大的内在增长动力视而不见。而把关注点放到了影响股市3-5个月流动性或监管政策这些短期因素本身。这个特征非常类似于2004-2005年、2012-2013年左右时间段的股市状况。当时国内总体经济前景较好，全球股市也是牛市周期，但A股执着于国有股减持或流动性偏紧、制度建设方面的情绪发酵或短期恐慌的传导。导致了股市偏离了全球股市的发展，但危中有机。这两次，A股在随后的1-2年里，同样爆发了一轮很疯狂的大牛市。在熊市痛不欲生，但仍然坚持下去的投资者，很多人通过大牛市实现了财务自由。未来是否也是有类似的情况发生呢？且拭目以待。

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