瑞银《2017年度展望》发布公告

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经历数年跑输发达市场后，今年迄今新兴市场股票的表现一直优于发达市场。政治不确定性可能导致短期波动，但瑞银认为新兴市场股票明年可能依然表现良好。新兴市场增长率上升并不仅仅源自于中产阶级内需增长。

全球低利率使得新兴市场国家流动性充裕。预期拥有新兴市场敞口的欧元区股票明年将跑赢整个MSCI欧洲指数。该行青睐的股票至少要有20%的新兴市场敞口并有望实现优异的盈利增长，而且价格波动可能比直接持有新兴市场敞口更低。

瑞士股息收益率将超过3.5%

瑞银称，从SMI指数来看，瑞士股票市场提供超过3.5%的股息收益率。相比之下，瑞郎计价的公司债券收益率则低于1%。在瑞士市场，该行同样挑选出可持续派息且股息有望增长的股票。目前，瑞士公司的负债水平处于历史低位，且盈利表现强劲。

在上行市场中，瑞士股票的表现可能逊色于全球股票。但持续派发股息且股息不断增长的瑞士股票仍具吸引力。

欧央行或将准备缩减QE

关于欧央行货币政策方面，瑞银表示，宽松时代并未结束，即使美联储上调利率，欧洲央行可能从2017年开始缩减量化宽松(QE)计划。

该行预计2017年欧元区经济增长率为1.3%，而2016年为1.6%。美联储主席耶伦指出，她乐见通胀率超过目标，以便提高就业参与率。欧洲央行总裁德拉吉“依然承诺维持非常高的货币宽松度”。这表明，欧洲央行仍强烈倾向于延续相当规模的QE，即使2017年QE规模可能有所下降。而日本央行最近刚刚承诺设置债券收益率上限，该行预期这项政策将延续至2017年。

中国GDP增速有望维持在6.4% 美元/人民币汇率12个月升至7.0

由于房地产市场过热和金融杠杆上升，中国有可能在2017年令市场波澜再起。但中国的经济转型也蕴藏着众多投资机会。

该行预期中国将有效应对增长减速，GDP增速有望维持在6.4%，预计美元/人民币汇率在12个月内将升至7.0。

随着政府通过深港通等项目稳步开放资本账户，该行认为港交所上市的中小型中国企业(H股)，有望受益于境内资本对于多元化投资的需求。H股中盘股以及医疗保健、旅游、互联网和娱乐等行业蕴藏投资机遇。

新兴市场长期投资 看好医疗、教育及节能板块

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