毁三观的钢铁侠，行情才刚刚开始！

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在分析周期股行情前，我们先来回顾上一轮资源股行情，随着供给侧改革的进行，2016年1月大宗商品价格开始触底反弹，一直持续反弹至2016年11月份。由于涨价概念，个股业绩的体现是滞后涨价几个月的，股价的上涨主要来源于涨价的炒作预期，期间 驰宏锌锗、神火股份、金贵银业、山东黄金、沧州大化 等等均有一倍以上涨幅。

而这轮资源行情与上一轮行情不太一样，更多是对周期股估值的提升。很明显的是煤炭股，2017年一季度业绩处于顶峰，当时只有年化市盈率5-6倍极个别严重低估的有所上涨如 恒源煤电 ，而年化市盈率10倍左右的基本没上涨。

现在煤炭价格远未回到一季度高点，但是股价却涨了很多。目前最强逻辑还是强周期类，涨价类，钢铁、煤炭、稀土、造纸、有色金属、个别化工品种等等。

好吧，分析了这么多，这一轮，我要告诉你，为何选择钢铁。

第一因素是比价效应： 目前煤炭行业年化市盈率大概在10倍左右，钢铁行业6月份年化市盈率也在10倍左右，但7月份底起已经下降至5-6倍（因为钢铁涨价拉动业绩增长估值下移）。已公布的业绩，目前最低估的就是煤炭与钢铁，因此拿两者对比，这是最重要的因素，钢铁正好是在7月份启动的，7月份底爆发。

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