秋凉中寻桂花香（总第54期）

主要观点总结

本文是杨天南先生关于资本市场和投资的严正声明，强调了投资需要长期稳定的计划和心态。文章通过桂花和秋凉的比喻，表达了投资市场中的起伏和挑战，并提到了巴菲特的可口可乐投资案例作为参考。文章还提到了股市的现状以及投资中的心态调整，强调了宁静致远的重要性。

关键观点总结

关键观点1: 文章主题关于资本市场的投资心态与策略

文章强调了投资需要长期稳定的计划和心态，通过桂花和秋凉的比喻，表达了投资市场中的起伏和挑战。

关键观点2: 巴菲特的可口可乐投资案例被提及

杨天南先生通过巴菲特的可口可乐投资案例，展示了长期投资的收益和耐心的重要性。

关键观点3: 投资中的宁静致远心态

文章提到了宁静致远的心态，强调了在风云多变的市场上，保持平和心态的重要性。

关键观点4: 关于成功的长远规划

文章指出，如果能在年轻时做长远规划，追求致远计划，可能会令人多一些宁静。

正文

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亿，但 在 1998 年达到 90 美元 的 高峰后，再也没有创过新高，目前约 70 美元，期间没有分股 。也就是说，近十二年来，可口可乐的 股价非但没涨，反而累计下跌了 22% ，看起来这是个悲催的投资故事。

但是， 这个历时 20 余年投资 案例的另一面却是另外一番景象 ，前十年可口可乐的股价增长了约十倍，老巴的投资从 13 亿增长到约 130 亿美元，虽然 接下来的第二个十年股价没涨，但公司的分红增长却从未停止。过去十年，伯克希尔从可口可乐获得的分红分别如下 ：

2001 年， 1.44 亿美元；

2002 年， 1.60 亿美元；

2003 年， 1.76 亿美元；

2004 年， 2.00 亿美元；

2005 年， 2.24 亿美元；

2006 年， 2.48 亿美元；

2007 年， 2.72 亿美元；

2008 年， 3.04 亿美元；

2009 年， 3.28 亿美元；

2010 年， 3.52 亿美元。

在截止 2010 年的 二十四年中，虽然经历了各种危机，但可口可乐的分红每年都在增长，老巴一共收到现金分红 31.7 亿美元，按照目前的态势，老巴每三年收到的分红就抵得上当年的初始投资本金总额。如果大家也有这样每年收取现金的机器，恐怕股价涨不涨也无 就 所谓了。

很多人 喜欢将 “ 宁静致远 ” 的条幅挂在墙上， 目的是时常提醒自己，以平和心态行走的久远。在风云多变的市场上，“宁静”已属 不易，至于 “ 致远 ” ，恐怕也很少有人考虑到底是 多远。

巴菲特在做可口可乐投资时已是

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