“并购六条”发布至今并购重组过会案例汇编……（20250509版）

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标的资产存货跌价准备计提是否充分；

4） 天津天锻供应商、客户存在重叠的原因及合理性。

11、 71.67亿元并购过会！火电并购跟踪：华电国际并购中国华电旗下8家火电资产

过会时间：2025年3月27日

本次交易 通过发行普通股及支付现金的方式购买中国华电集团有限公司持有的火电资产。

本次交易总对价为 71.67亿元，标的之一的江苏公司 100%股权评估值为 90.85亿 元，扣除永续债 48亿 元后的评估值为 42.85亿 元， 80%股权的交易对价为 34.28亿 元 ； 对应其净资产 70.01亿元，计算PB为1.29倍。

案例要点：

1） 募集项目中，华电望亭扩建项目产能能否消化，扩产的必要性和合理性？

2） 标的公司福新广州、福新江门、贵港公司收入及利润下滑的原因，相关因素对标的公司业绩是否具有持续性影响，是否存在业绩大幅下滑或亏损的风险？

3） 江苏公司、贵港公司关联采购金额较大，以及江苏公司存在较多向关联方提供设备销售收入的原因 ,相关关联交易的合理性？

10、 3.6亿元并购过会！工业设备和模具并购跟踪：宁波精达收购无锡微研

过会时间：2025年3月13日

宁波精达发行股份购买资产无锡微研100%股份，并募集配套资金。 本次交易估值方法采用收益法，

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