2025年全球药企TOP10预测

数据来源：罗氏财报、药智网整理

作为曾经的肿瘤“一哥”，虽然其经典抗肿瘤药贝伐珠单抗、曲妥珠单抗、利妥昔单抗受到生物类似药冲击销售额下滑，但复方制剂Phesgo(曲妥珠单抗+帕妥珠单抗)和CD79b靶向ADC药物Polivy（维泊妥珠单抗）正在成为罗氏肿瘤业务的支柱产品。

另外，罗氏近年推出的眼科双抗产品Vabysmo（艾美赛珠单抗）相继获批湿性AMD，DME和RVO适应症，2022年上市后快速放量，2023年销售额23.6亿瑞士法郎（约27亿美元），是全球销售额最高的双抗药物。2024年该药保持快速放量，前三季度销售额超28亿瑞士法郎，同比增长79%。参考再生元EYLEA（阿柏西普）近百亿美元的年销售峰值，Vabysmo的销售额在未来还有很大的增长空间，可以预见在未来几年该药将成为罗氏业绩的中流砥柱。

默沙东和艾伯维将分别摘得2025年全球制药企业处方药销售额排行榜亚军和季军。

Evaluate预测Keytruda（K药）销售额将保持增长，2025年销售额将超过300亿美元。至于K药即将面临的专利悬崖，默沙东已备后手，不断引入ADC、双抗管线作为迭代产品，另外还在开发K药皮下注射剂型延长药物专利独占权。

虽然免疫领域正在经历新旧“药王”的更迭，但是艾伯维依然在自免领域占据重要地位。其新一代免疫畅销药IL-23抑制剂Skyrizi（利生奇珠单抗）在2025年销售额预计将达140亿美元，位列全球畅销药TOP5。

从排名变化来看，上升最快的莫过于GLP-1赛道两大龙头公司礼来和诺和诺德。

据Evaluate Pharma预测，默沙东的Keytruda虽然将在2025年保持守住其“药王”宝座，但以通用名计算销售额，就会发现GLP-1类似物将超过PD-1抑制剂，成为新的“顶流”。诺和诺德的司美格鲁肽糖尿病和减重两个适应症合计销售额将在2025年达到约400亿美元。礼来的替尔泊肽两个品牌合计销售额也将超过300亿美元，与K药齐平。

图2 2025年全球畅销药预测

图片来源：Evaluate Pharma

随着GLP-1药物的放量，2025年礼来和诺和诺德将成为处方药销售额增长最多的公司，而其排名也将大幅上升。

礼来有望成为2024年处方药销售额第11的制药公司，而预计到2025年将攀升至第4位。同期，诺和诺德预计将从第10位跃升至第6位。

图3 2025年同比2024年制药企业销售额增长值TOP10

图片来源：Evaluate Pharma

销售额增长榜单中，另一家引人注意的公司是葛兰素史克（GSK），其销售额预计在2025年将增长约30亿美元。