并购基金助力，又一起跨境并购大案！风神股份收购轮胎大佬倍耐力（并购笔记）

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2015年，中国化工斥资475亿吞下了意大利百年轮胎企业，号称轮胎界的Prada的倍耐力。

原来，中国化工收购倍耐力，其战略布局之意是：将倍耐力旗下的工业轮胎业务分拆注入PTG，再通过两步走，引入并购基金助力，让风神股份最终100%控股PTG。

这一步棋，风神股份一跃成为全球第四的工业轮胎巨头，走出了一带一路的战略高度，也巧妙解决了中国化工内部的同业竞争。

“巨头玩的并购游戏，只能叹服”

文：并购优塾团队 如需转载，请后台回复“白名单”

看点 1

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本次交易方案

本次交易，风神股份拟通过发行股份购买资产和募集配套资金方式，购买三个标的资产：PTG90%股权、桂林倍利100%股权、黄海集团工业胎相关土地和房产，总交易对价为57.83亿。

其中：

PTG90%股权，作价46.4亿，交易对手方为TP、HG（TP和HG分别持有PTG52%和38%股权）；

桂林倍利100%股权，作价6.69亿，交易对手方为橡胶公司；

黄海集团工业胎相关土地和房产，作价4.72亿，交易对手方为黄海集团。

请大家注意，本次交易的对价57.83亿，全部通过发行股份的方式支付。（发行5.9亿股，每股9.78元）

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并且，募集配套资金不超过20.2亿元，主要用于PTG及桂林倍利主营业务相关的全球产能布局优化、产品及工艺提升、全球工业胎研发中心建设和信息化系统建设四大领域。

看点 2

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引入并购基金，参与跨境并购

本次标的资产是PTG。这个名字大家可能比较陌生。但是提起他的母公司——倍耐力，大家一定恍然大悟。

倍耐力，是一家意大利的百年轮胎企业，1872年成立。在高端轮胎市场占据领导地位，被业绩誉为“轮胎界的Prada”。

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