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站在十字路口的美国,接下来将往哪走?

中国金融四十人论坛  · 公众号  · 金融  · 2017-06-22 18:12

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美国在二十国集团的角色


寻求强劲的全球增长。

二十国集团GDP合计占全球GDP的85%,目前看其总体增长表现达不到合理的期望。然而,各国对哪些政策能最有效地应对当前的挑战持有不同的看法。这些挑战包括在许多国家出现的高失业率、中产阶级收入增长落后、生产率上升缓慢等。

据此,美国一贯主张德国、韩国、日本等有大量超额储蓄和经常项目盈余的国家应采取措施,以支持更强有力的国内和全球需求,包括通过精确调整的刺激性财政政策。同时其认为,如果增长放缓超过预期,中国也应该采取有利于消费的财政刺激措施。

通过二十国集团,美国与各国合作就集体行动的需要达成共识。例如,在2016年2月于上海举行二十国集团首脑会议之前,由于对中国经济转型、全球经济增长前景以及外汇市场波动的担忧,全球市场出现震荡。于是在会议前夕,美国官员与主要合作伙伴,特别是与中国(当时的二十国集团主席国)及德国合作,制定了一系列的措施,以此突出二十国集团维护稳定的共同承诺。

在上海会议之后的公报中,二十国集团财政部长和中央银行行长首次提出应利用货币、财政和结构性等一切政策手段,激励全球经济。这一结果与一些决策者早年所倡导的财政紧缩形成对比,会议结束后的市场状况也由此得到改善。随后,二十国集团领导人9月份在杭州举行的首脑会议上认可了这些政策承诺。

在杭州参会的各国领导人也强烈同意应该明确支持自由贸易和经济一体化,这些举措的好处也应该更加具有广泛性和包容性。在此背景下,会上强调了加强教育制度、建设基础设施和扩大金融服务机会的重要性。

最后,长期以来,二十国集团一直认为经济和金融开放有利于经济发展,并认可打击一切形式保护主义的重要性。扩大贸易和投资关系一直是战后时期全球(和美国)增长的主要动力。然而,值得注意的是,在2017年3月的财政部长和央行行长会议上,特朗普政府首次出席会议,美国拒绝支持二十国集团长期以来抵制保护主义的承诺,使得各国转为同意“加强贸易对经济的贡献”。

虽然这可能代表美国政策的深刻转变,但由于白宫仍在审议许多贸易相关问题,因此,最近二十国集团会议的结果可能“是”也可能“不是”反映美国政府最终政策意图的良好信号。

鼓励公平的外汇政策。

与促进全球公平竞争环境的目标相一致,二十国集团日益成为鼓励其成员之间公正和透明的外汇政策的一个越来越强大的机制。

美国长期以来一直认为,各国不应该为了在贸易关系中获得竞争优势而采取不公平的外汇政策。为此,在全球讨论中,美国主导并设计了强势汇率政策的重要承诺。七国集团一直承诺将财政和货币政策用于实现国内目标,而不针对汇率采取行动。二十国集团已经承诺不进行竞争性贬值、不以竞争为目的调整汇率。去年在上海,经过微妙的谈判,二十国集团成员同意就外汇市场进行“密切磋商”。这一决定是过去七国集团公报的重要组成部分,但这是第一次出现在二十国集团的承诺中。

从2016年4月开始,财政部制定了针对主要贸易伙伴的“监测清单”,根据法定标准对列入清单的国家予以密切关注。在2017年4月发表的最新报告中,美国的六大贸易伙伴被列入清单,包括中国、德国、日本、韩国、瑞士和中国台湾。

改革国际货币基金组织。 二战后,在美国率领下,全球创立了新的国际机构,即国际货币基金组织和世界银行,以减少经济冲突,避免以邻为壑政策,并为危机或转型中的国家提供支持,推进促进经济增长的改革和政策。多年来,美国在拉美、亚洲、非洲及欧洲的区域性开发银行也发挥了主导作用。

作为由世界上最大的发达和新兴市场经济体组成的集团,二十国集团在帮助管理国际货币基金组织和其他国际金融机构方面发挥了核心作用。2010年,二十国集团提出了一套国际货币基金组织配额和治理改革的方案。这些改革旨在加强国际货币基金组织的财务状况,使得巴西、中国、印度和墨西哥等更有活力的新兴市场的声音能够得到更多注意,同时也保持了美国的一票否决权。在经过长期拖延后,美国国会最终于2015年12月批准了这些改革。







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