2018年1-9月中国房地产企业新增货值TOP100

货值集中度进一步上升至53%

规模效应持续发酵

三季度以来土地市场降温显著，企业拿地愈发谨慎，但强者恒强的格局未变。从1-9月各梯队房企的销售、新增货值在百强中的占比来看，土地资源仍倾向规模房企，销售TOP10房企获得半数土地，新增货值在百强占比达到53%，较1-8月增长3个百分点，且比销售集中度高出8个百分点，规模增长潜力仍在。TOP30以后的企业，各梯队销售集中度高于货值集中度，在当前市场逐步下行、土地市场降温、融资收紧的背景下，未来生存环境不容乐观，可以预见竞争将更加激烈。总体而言，未来TOP100房企的规模还将继续分化，中小企业差距将越拉越大。

中梁、中骏未来销售稳固上升潜力大

新增货值榜单中，旭辉、中梁、中骏表现格外抢眼，分列排在第10、第12位和第19位。对比第15、22和58的销售金额排名，跻身总土储货值前二十的三家企业，一方面为度过接下来可能会到来的“寒冬”储备了充裕粮草，另一方面也给未来销售业绩持续增长打下夯实基础。此外，还有一些销售百强企业如融侨、越秀、路劲、海伦堡等并未上榜。其一，新增拿地的放缓很可能影响其全年业绩排名；其二，放缓节奏也是应对当前市场下滑的对策之一。

由此可见，百强房企的分化持续加深，龙头房企依靠自身规模效应，投资战略上可操作空间大，应对风险的能力较强。中型房企一面需要通过快速扩充土储冲击更高规模；另一方面也在警惕快速扩张下的风险。而小房企差距则被越拉越大，资金短缺、销售乏力、投资困难的恶性循环倒逼企业加速离开市场，预计这一轮“冬天”里不少小企业将成为收并购的对象。