不懂就问，豆粕是在交易什么？

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javaping

毕业第一家公司就是生产散装大豆油的，最大的客户益海嘉里（金龙鱼），豆粕作为副产品，直接卖给饲料厂，原料就是美国转基因大豆，国产大豆产量太小，出油率低，用量很少。
公司就是家族企业，当初规模很大，全国各地建分厂，甚至越南等东南亚等国家都建厂，主要还是沿海城市，最后炒大豆期货，被坑了，类似负油价，一蹶不振，灰飞烟灭。其实不算炒吧，生产型企业刚开始只是用期货来平抑生产成本，但是期货市场太狠了，先是各种消息面干旱，大风，减产，公司压了一堆头寸，然后突然产量大增，和现在的原油期货一样。
豆粕和大豆，大豆油，原油一样，都是大宗商品，最大问题也和原油一样，就是我们没有定价权，所以肯定是抗通胀的，肯定有底，但是这个周期很长，除非严重通胀，当然作为抗通胀的资产配置倒是可以的。

zouhaowuwei

我也是刚关注豆粕不久，分享一下我的观点。

豆粕2505合约最近大幅下跌的根本原因是今年美国大豆丰产了，并且预期明年上半年南美大豆也会丰产。虽然豆粕下游是养猪，但研究过程中，我发现价格波动似乎跟国内养猪关系并不大。

豆粕ETF持有的是期货，前几年表现好的原因是换季时，远期合约价格低于近期合约，由此带来的超额收益。远期合约价格低的原因大概有两点：一是豆油压榨企业进行套期保值，合约刚上市时压低了价格；第二个原因是经常在南北美洲刚播种时，习惯炒作丰产预期，实际过程中发现产量并没有预期高，所以价格逐步走高。现在知道这种换季超额收益的人越来越多，所以这个策略很可能会失效。

豆粕2505合约现在天量持仓，热度也比较高，我觉得一部分原因是因为豆粕价格下跌幅度较大，另一个原因是豆粕ETF的存在，加上大V的讨论，使得豆粕期货引起了炒股人群的关注。同样是农作物，玉米期货下跌幅度也不小，但没怎么有人讨论和关心。

我自己目前持仓豆粕ETF10%仓位，大概会再逐步加仓一些。主要原因两点：
一是现在考虑到通货膨胀和汇率的因素，现在价格已经处于低点了，豆粕ETF本身算是常持豆粕品种，只要不发生换仓价差风险，长持大概率会赚到豆粕周期的钱；
二是如果豆粕2505合约价格继续下跌，考虑到天量持仓以及豆粕期货历史长曾发生极端事件，这个品种的受关注度会越来越高，国人喜欢抄底，倘若豆粕ETF受到越来越多人关注，那么抄底的人也会越来越多，比起黄金和原油来，豆粕是个小品种，抄底的人多了，价格是会涨的。

赵甲

豆粕我的认知里现在不能投，因为大豆的种植成本明年还可以降，目前化肥价格比较高，比如磷酸二铵现价3600元一顿，以前是2600元一顿，尿素，复合肥价格都比历史上的低位高很多。

两三年前吧，论坛里有位投资了豆粕etf，我在想期货风险太大，可是人家看到的是机会，当时化肥农药价格大涨，比如磷酸二铵美国，巴西，卖到1200美元一顿（8000元一顿，草甘膦从2万卖到8万人民币一吨，这就意味着种植成本会大大提高，投资豆粕可以赌几个月后豆粕涨价。

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