正文
张颖：
很好的问题，我可以很认真地去回答。我觉得在今天如果你去放眼这个行业，真正是起了量的，然后在创始人心里面有足够的份量，同时又足够的退出，然后形成正循环的投资机构，大概是十家以内，我们跟红杉左右是十家里面的两家投资平台性的公司。
我自己觉得红杉比我们做得好的地方，是在中后期更加的坚决。当一个公司估值比较超前的时候，他们的判断，跟决心，还有狼性都很厉害。红杉对大市场，大趋势的判断，对于估值不那么纠结，老沈和周逵都做得非常棒。
但是我觉得这就是让我越来越痴迷这份工作的地方，本身这就是一个艺术，这是一个有遗憾的行业，错过这些公司，因为各种各样的原因错过，我觉得让我跟我的同事们有更多的努力，在未来很长一段时间去做得更多。我们还是充满欲望，还是想要赢，这其实让我们非常积极的再去拼命抢项目和做事情。在中后期的延展，在大市场的拿捏，然后对一些高估值的项目分析之后的坚决，我们需要做得更好。
倪正东：
你在骑摩托车的时候，想的还是工作的事，看的是风景，想的是案子。开玩笑。
张颖：
我们在过去两三年，也早就有足够的子弹，在中后期的方面能做一定的延展，当然很自然的说，有可能人家做得比较早一点，他的基金规模比我大一点，真实的原因他在这一块的思考和拿捏，然后胆识要比我们强。
对于同行，我们心里面是非常有数，而且是非常有底气，反正我们是做大天使和A轮，做早期吃饭的，没有任何一家公司能把我们怎么样，全是靠自己。自己不行，靠边站；自己行，以后你们投我们的公司，如果是一家不靠谱的投资机构，我们在经纬体系里面彻底的封杀。
倪正东：
这个公司快要死的时候，有些投资人让我们接盘，说给你推荐一个好项目，我们不投，三个月公司就死了，这种是严重的不靠谱。还有一些兄弟真的特别好，每次都推荐的都靠谱，我们确实赚了钱，这个是相互的。在座都是同行，千万不要给同行推荐自己都觉得快要死的公司，然后推荐给别人接盘，这是不好的。
张颖：
我的风格倒不是这样的，第一，我从来不推荐；第二，任何的时间点，同行的朋友们来打电话，或者是微信问我关于一个公司，我永远不会说谎，公司是什么样的就是什么样的，有什么就说什么，有好有坏，先说坏，再说好。
今天经纬的品牌，我不想因为一城一池去欺骗任何一个同行。反过来说，一般让我封杀同行，最主要的原因就是对创业者，特别是经纬创业者，多次不靠谱，让我彻底对这个人跟这个机构失望之后，才让我封杀。
倪正东：
今天添加了几个吗？
张颖：
在我们的黑名单大概6、7家。
倪正东：
自从雷军说了风口论之后，每年各个论坛，各个地方都是说风口的问题，投资界这么多年最不靠谱的风口是哪一个？
张颖：
我真的不知道。
倪正东：
大约一下，O2O吗？
张颖：
我们现在也在投O2O。
倪正东：
媒体在说各种各样的风口，有特别不靠谱的风口吗？
张颖：
我想不出来的，每个行业在任何一个时间点，都有新的创业者出来。可能今天O2O没有人在投了，我们还在投。很多时候很多模式只是又被包装了一下，各种各样新的名字，你换了一个名字，有些投资人又更加接受了，但我们不是。我们不会因为风口去投资，也不会因为某个领域不热了就机械地说我们不投了。我们在O2O投了很多优秀的公司，现在发展得非常好。
倪正东：
没有不靠谱的风口吗？
张颖：
在任何一个节点过于解读这是一个风口，都有点不靠谱。要有足够的坚持，把时间拉长，聚焦去做，都能发现很好的创业者。
倪正东：
说一下最靠谱的风口？
张颖：
我只知道北京的风口在哪里，是张家口的怀来。北京以西120公里，北京冬天主要是西北风。所以如果问我风口，我要说那就是张家口的怀来。也因为那里是风口，所以我们每年都会和MTA在那边合办天漠音乐节。
倪正东：
你错过最大的风口是什么？
张颖：
我们基本上在新经济领域里面，所有的行业我们都在系统性去耕耘，系统性去挖掘创业者。比如说互联网金融可能会因为政策受影响，但谨慎之上我们也还在这个行业里面持续深耕，我们还在挖掘优秀的创始人。未来有可能不是借贷1.0的模式，但是在这里面还是有很多的机会。所以没有错过风口。
倪正东：
没有错过风口，没有最不靠谱的风口。在赛道里面，你更喜欢赛道的说法还是风口的说法？
张颖：
我每天都在提醒我们同事们，一切以人为基础，早期是我们经纬的核心护城河跟竞争力，所以早期投资不管是我们未来中后期成长有多少年，拿到多少资金，我们能做多少的项目，早期是我们的一切。
另外就是坚持，去找各个行业里面最优秀的创业者。所以对我来说，风口论基本上就是扯淡。我从来不多去观察，不去听，也不会因为一个风口崛起就疯狂追逐或者影响我们的系统性布局。我们的风格，任何一个大家聊的风口里面，不会看到经纬一口气投3、5、7家的公司。我们有自己的决策，有自己的思考。所以单独说风口论是非常扯淡的。
倪正东：
现在经纬已经是中国A轮投资，早期投资，整个VC投资最有竞争力的基金之一，您觉得未来五年之后，你觉得经纬在中国的江湖地位会在哪里？
张颖：
只要我跟我的团队，那几个合伙人，依然有欲望，依然有好胜心，依然对持续卓越有诉求，我们只会越做越好，这是定论。
经常有很多LP问我们，这个基金值不值得投？我就说你把一手把拉到你的面前，你跟他聊天。假设他是之前有成绩，你看着他的眼睛，问他今天还有没有欲望？如果还是很想赢，还是想要去赚影响力，那么这个基金差不了太多，在历史有成绩有数据的基础上，如果这个一把手还是有激情，还是有欲望，还是想赢，就错不了。
中国这个浪潮只会越来越汹涌，而且会越来越好，这里面出现的优秀创始人越来越多。当然，是否能变成下一个BAT，有可能需要很长时间的长江后浪推前浪。
倪正东：
今年前11个月投资界新募的资金1.6万亿，投下去的钱1.1万亿，投了9千都个项目，这么多钱，这么多项目，您觉得投资界面临最大的问题，最大的挑战是什么？
张颖：
我觉得五年之内，70、80%的基金都会有很多挑战，无论是资金还是从业者。这是一个本身冷门的行业，需要很专业的知识和品牌的效应。在美国过去几十年，400家活跃早期投资公司，我来解释下什么是活跃，活跃就是每年做三个投资及以上。这里面3%的机构，就是12家机构赚了90%多的钱。
这个大逻辑在中国也一定会成立。像我们这样的一线基金，美金+人民币，30、40家最多了，这30多家左右，会占整个收益的80%以上，就是这么简单。
