【关注】意大利公投再现黑天鹅 投资海外你真的准备好了吗？

短期内不至于退出欧元区

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尽管当前欧洲一体化进程已陷入停滞，英国脱欧公投结果进一步打击了欧洲民众对一体化前景的信心。主张退出欧元区的“五星运动”发展势头迅猛。但短期内的影响很可能主要表现为，短期政局动荡，打击投资者信心，导致意大利银行股价下跌，进而打压欧元汇率。

因为不同于英国脱欧或特朗普当选这类让人大跌眼镜的事情，此次公投的结果可以说是在市场的意料之中。公投结果为“反对”的情形早已经完全被市场消化。美国的资产管理公司Northern Trust首席投资策略师Jim McDonald说道：“我认为市场在短期内会有一些负面反应，但我觉得会有克制得多。”

意利国债可能由于该结果遭到抛售，市场或主要机构调整意大利评级的可能性相对较高，但公投期间流动性可能较低，并且很可能不会马上提早大选。

选举法修改成重点，伦齐或将任临时过渡总理

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据美国全国广播公司财经频道于公投前的报道表示，伦齐多次暗示的一旦公投失败就将辞去总理职务的言论中，其实是仍为保留民主党主席的职位留了空间，这意味着即便他辞去总理之位，但在未来他对意大利的政坛仍将有着巨大影响。

英国《金融时报》早前也分析称，预计伦齐在公投失败后会兑现承诺很快辞职，但伦齐接受意大利总统塞尔吉奥•马塔雷拉的临时过渡总理任命，以有限度的职责，监督重要的选举制度改革，并在2017年上半年展开选也存在着一定的可能性。

如果马塔雷拉选择组建临时政府，就需要首先与各个政党进行协商，这个过程可能需要花费几天或者超过一周时间，具体则取决于党派内部分歧程度以及伦齐作为民主党党首的权力大小。

随后，马塔雷拉可能会选择候选人组建新政府，可能的人选包括经济部长Pier Carlo Padoan以及参议长Pietro Grasso。

按照意大利现行选举体系，大选中获胜的政党将自动获得议会多数席位。 临时政府总理的在任期内的主要精力，将是改变这种规定，让获胜的政党联盟而非单一党派获得多数席位。

这样一来，即便五星运动在大选中获胜，其在议会获得控制权的可能性也将大大降低。

美国智库Stratfor分析称，尽管五星运动曾表示，不支持组建临时政府。但是 伦齐所在的民主党以及同盟在议会仍然控制着足够的席位，完全足以任命一名新总理。