72岁邢台首富，遭遇大坎

市界 · 公众号 · 社会 · 2024-07-17 12:07

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晶澳科技，能再度闯过这道关吗？

半年时间，最高预亏12亿

位于河北邢台的宁晋县，距离河北省会石家庄50公里，面积只有1110.9平方公里。但这个名不见经传的小县城，却拥有全球最大的太阳能级单晶硅生产基地，也诞生了晶澳科技。

在光伏第一梯队的“四小龙”中，晶澳科技是家相对低调的公司。但实际上，在此之前，这家老牌光伏企业，一直是行业中最让人“安心”的一家——从2014年起，它就一直稳稳居于全球组件出货量前四，从未掉队；在2018-2021年，它还冲到过亚军的位置。

但现在，晶澳科技收获了自2019年从美股回A上市以来，最为惨淡的一个中报。

实际上，今年第一季度，晶澳科技的归母净利润已大幅转亏，亏损额为4.83亿元。这是它自2019年从美股回A上市后，公司五年来第一个季度亏损。而比较糟糕的是，这一情况还将延续：按照预估，第二季度公司也面临至少3.2亿元的亏损。

一年之前，晶澳科技曾经创下过一份强悍的半年报：2023年上半年，公司实现营收408.43亿元，同比增长43.47%，连续四个季度的营收都超过了200亿元。

尤其是在2023年，晶澳科技实现总营收815.56亿元，归母净利润为70.39亿元，均创下了历史新高。这一利润水平，在A股上市的18家光伏组件公司中，仅次于隆基绿能和晶科能源两大巨头。

但与此同时，晶澳科技背后的隐忧也已浮现。

和2022年相比，晶澳科技在2023年的业绩增速，已出现了大幅度的下降。其中，营业收入增速从76.72%下降到了11.74%；归母净利润增速从171.4%也大幅下降到了27.2%。

从去年第四季度开始，光伏全产业链价格都进入了快速下行通道。光伏组件的单瓦价格，已普遍跌至1元的盈利线以下。到了2024年，这一情况仍在持续。7月15日，上海电投800MW（兆瓦）组件集采结果公布，中标价格在0.76-0.839元/W（瓦）之间。

晶澳科技方面也表示，亏损的主要原因是，报告期内光伏产品价格持续下跌，使得主营业务毛利大幅下降，以及存货跌价准备大幅上升。

根据财报，晶澳科技的毛利率，也从2023年末的18.13%，迅速下滑到了今年一季度的5.06%。近年来晶澳科技的存货金额也在持续攀升，2023年底达到159.44亿元，同比增长28.67%；资产减值损失为23.06亿元，比上一年增长了108%。

2024年，在全产业链价格下行的巨大压力下，产业龙头们已纷纷走下神坛。根据近期各企业发布的业绩预告，通威股份、隆基绿能、TCL中环等巨头的年中业绩与去年同期相比，均由盈转亏。尤其是“一体化”巨头中，隆基绿能预计上半年亏损48亿元至55亿元，通威股份预计亏损约30亿元至33亿元。

相比之下，从前两个季度的亏损额来看，晶澳科技已经算是表现平稳了。“晶澳还是相对稳健的。”一位业内人士认为，“在今年出现收缩也是正常的。”

光伏产业“每逢周期死老大”，几乎已经成为了行业共识。但另一位从业者也直接表示，仍对晶澳科技保持着信任：“经历了光伏的漫长周期，这家公司没死过，也没跌出过第一梯队。”