分析财报的核心点

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• 1.利润表 － 分析盈利质量，也就是分析利润中到底有多少现金，如果现金低于30%以下，盈利质量是很差的，甚至根本就不是什么盈利，而是利润造假。
• 2.资产负债表 －分析资产质量， 这涉及到识别和剔除那些被误报为资产的项目。 也就是分析资产中到底有多少“含金量”，换个角度说， 就是分析资产中到底有多少打扮成“资产”模样的“费用”。
• 3.现金流量表 －分析现金流量，现金流量的创造能力才是区分绩优与绩差企业最显著标志。经营活动净现金流如果为正，则意味着企业能够通过其主营业务产生足够的现金来维持运营并支持未来发展。除了分析企业经营活动现金净流量，还要分析企业在保证自己为持续经营而进行必要投资的前提下，还有多少钱用于还本付息、为股东派发股利， 也就是自由现金流量。
  
  

Alex残荷听雨： 有钱有利润，没钱没利润，有钱没利润，有利润没钱。跪求老师分析下。

马靖昊： 有钱有利润，表明企业中利润的含金量 高，利润质量好；没钱没利润，表明企业撑不下去，快要倒闭了；有钱没利润，表明企业刚开始运作，还在摸索，没找到盈利模式；有利润没钱，表明企业利润质量很差或者利润造假了。

同时，必须指出，盈利质量、资产质量和现金流量是相互关联的。 盈利质量的高低受资产质量和现金流量的直接影响。

高质量的利润应当以现金流入为主，这意味着企业的经营活动能够产生足够的现金来支持其运营和扩展。 如果一个企业每年都报告利润，但其经营性现金流量却入不敷出，那么 报告再多的利润都是毫无意义的。这种没有真金白银流入的利润，实质上只能是一种“纸面富贵”。这种性质的利润，要么质量低下，要么含有虚假成分。

同样地，资产质量也受到现金流量的影响。根据资产的定义，不能带来现金流量的资产项目，充其量只能称为“虚拟资产”，比如那些已经发生的费用 或损失，但由于企业缺乏承受能力而暂时挂列为待摊费用、递延资产等。 这类资产不能带来现金流量，因此不应在资产负债表上确认。

可以说，看财报除了要重视每个项目金额的大小以外，更应重视每个项目金额质量的高低，不要以为"金额"中有一个"金"字就真的有"金"。

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