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本周环保限产正式拉开大幕，工业生产继续大幅收缩。
工信部、环保部发布了关于“2+26”城市部分工业行业2017-2018年秋冬季开展错峰生产的通知。通知要求，采暖季钢铁焦化铸造行业实施部分错峰生产，石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市钢铁产能限产50%，重污染天气预警期间要尽可能采取停产或限产实现应急减排；建材行业全面实施错峰生产；采暖季电解铝厂限产30%以上，以停产电解槽的数量计。受此影响，本周六大发电集团日均煤耗量继续大幅减少，同比增速由上周的4.5%进一步下滑至-2.8%，工业生产规模显著收缩（图表1）。
工业品价格延续震荡格局，体现“供需双杀”特征。
本周南华工业品指数继续宽幅震荡，略微走强收于1977点（图表2）。十月以来，工业品价格中枢保持在较高水平上，体现出在供给收缩的同时，中下游需求也有同步收缩，使得工业品价格保持稳定。
本周统计局公布的
10月PMI数据也反映出需求松动的迹象：
10月制造业PMI显著回落0.8个百分点，至51.6，出口订单、生产、进口和预期指数皆有显著回落，而产成品库存指数出现显著回升，都反映出内外部需求出现了松动。我们认为，尽管目前中国经济展现出一定韧性，经济增长中也呈现出一些亮点，但上调基本面走向的预期不宜用力过猛，不必操之过急。
原油价格继续向上突破。
本周
煤炭
价格涨跌互现，各品种价格变化均不明显，焦煤价格经过前期快速下跌后反弹3.2%，焦炭价格略微上扬0.3%，动力煤价格高位小幅回落1.7%（图表3）。本周
布伦特原油
期货结算价进一步窜升至62.07美元/桶，累计上涨3.2%，创逾两年收盘新高（图表4）。目前，市场对后续原油价格走向分歧加大，至少短期内原油价格持续上涨对中国通胀的压力值得关注。本周五，国内成品油开启了年内第9次价格上调。本周
LME铜
现货结算价累计略涨1.2%，仍保持在三年来最高水平；
LME铝
现货结算价显著上扬，累计上涨2.2%（图表5）。全球需求向好推动有色金属价格表现强势。本周
MyIpic矿价
指数继续下跌，综合指数累计下挫1.2%，其中，进口矿下跌2.1%，国产矿与上周持平，铁矿石供需关系恶化导致价格“跌跌不休”（图表6）。
