不确定时代下，联博“固收+”的攻守新解

正文

请到「今天看啥」查看全文

） 是联博基金于近日推出的首支“固收 + ”产品， 整体定位低波成长策略。 产品拟 由两位基金经理共同打理，其中， 张亦博主要负责资产配置、股票仓位的管理；而倪文乐主要负责债券部分的投资。 凭借 两位基金经理穿越周期的资深经验、科学严谨的投资框架、再加上联博丰厚的底蕴加持， 联博汇利债券 力求成为当下市场中投资者稳进投资的新选择。

近日， 我们 与两位拟任基金经理进行了一场深度交流，今天与你一起从资产配置框架、股债管理细节及底层支撑体系三大维度拆解，联博汇利债券的“ + ”将从何处来。

战略资产配置 —— 校准航向的精密罗盘

管理“固收 + ”产品的关键在于资产配置，而资产配置理论中的核心则是 战略资产配置（ SAA ） ，它是决定组合风险收益特征的关键因素。

“通过战略资产配置，我们可以确定组合中不同大类资产之间的配置比例，它解决的是‘选择哪些篮子来放鸡蛋’、以及‘每种篮子里放多少鸡蛋’的问题。”拥有 14 年从业经历，张亦博在资产配置领域有着深厚的经验，他表示，联博的资产配置逻辑是 “数据驱动 + 动态校准”的双轨机制 ， 基于严谨的模型，如罗盘般为组合动态地校准航向 ：

1） 首先，基于 联博资本市场引擎量化模型 ，对市场未来 10-50 年的收益和波动做出预测，得出多资产未来十年的年化收益率和波动率，取中位数后根据模型的计算，并结合产品的整体目标得出配置比例中枢；

2） 确定好配置比例中枢后，还需要在周期内依据对各类资产的估值与风险的判断，对配置比例 进行精细化的有风险约束的调整 。

“ 联博汇利债券的定位是理财替代产品， 我们力求在较低波动下追求绝对收益。在符合产品投资比例相关限制的前提下，以当前市场环境来看，特别是从产品的预期收益和预期风险的角度出发， 1:9 的权益固收比是现阶段投资‘甜蜜点’ ” ，张亦博强调， “ 当然这是模型计算的结果，而非主观判断，我们追求的是风险调整后的最优解

请到「今天看啥」查看全文