10家知名私募看“减持新规”：为定增市场捏把汗

正文

请到「今天看啥」查看全文

（1）打补丁：对大宗交易“过桥减持”、离职减持等空白问题进行补充，严防利用监管漏洞“花式减持”；

（2）扩大受限主体范围，盯住“特定股东”：旧减持规则仅针对上市公司5%以上大股东以及董监高的减持行为。本次减持新规新增了对特定股东的限制，即对持有IPO前股份或非公开发行股份的股东进行限制。

（3）明细则，不同类型减持均“有法可依”：新规对各类股东解禁股份的减持时间节点及比例、信息披露规则进行了详细规定，引导股东更加透明、有序地减持。

（4）限售解禁倍受关注，着重加强对非公开发行股份减持的监管力度：此次新规对非公开发行股份解禁后的减持条件更加严格，此次新规明确规定，通过交易所集中竞价交易减持的，在限售期满之后12个月内的减持份额“不超过50%”，即限售期满后一年内最多减持一半。

（5）扩大减持限制适用范围：新规将通过可交换债换股、股票权益互换进行减持的情况纳入管理。

（二）“减持新规”或将引起定增市场面临重估压力，定增景气度下降

泓信投资认为从中长期来看，之前市场积累的大量股权质押、定增等可能会面临重估的压力，这将引发新的潜在风险。

弘尚资产认为减持新规的出台使得定增资金退出时间加长，预计未来套利定增资金将逐步退出，发行定增的上市公司数量将显著下降，但上市公司质量将有所提升，未来的定增投资将更加注重企业成长与价值本身。

请到「今天看啥」查看全文