【华创有色钢铁任志强团队】周报：积极信号促工业金属回暖 仍关注铜铝钴镍

钴：钴看涨情绪渐起、八九月反弹概率大。 钴看涨情绪渐起、八九月或反弹。我们认为，因MB价格持续下跌，导致国内价格反弹难度较大。但看涨预期渐起。同时根据历年分析，八九月钴本身就存在季节性反弹。涨价为大概率事件。核心标的仍为低估值的华友钴业（603799.SH）、业绩弹性大的寒锐钴业（300618.SZ），同时可关注道氏技术（300409.SZ）、盛屯矿业（600711.SH）和合纵科技（300477.SZ）等标的。

镍：2018年存在供需缺口、价格上涨确定性较强。 可关注拟并购国内优质的镍铁冶炼企业鑫海的太钢不锈（000825.SZ），其他可关注钴镍双标的中国中冶（601618.SH）、拥有印尼镍矿资源和开发园区的恒顺众昇（300208.SZ）和新兴铸管（000788.SZ）。

金属价格下跌风险；行业需求向下风险；黑天鹅事件风险。

行业资讯

1、国常会：积极财政政策要更加积极 稳健货币政策要松紧适度

国务院总理李克强7月23日主持召开国务院常务会议，部署更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构促进实体经济发展；确定围绕补短板、增后劲、惠民生推动有效投资的措施。

2、欧美就贸易战达成协议

美国和欧盟达成协议，避免贸易战全面打开。双方同意致力于促进欧美零关税，欧盟将扩大美国液化天然气和大豆进口。

3、美国6月芝加哥联储全国活动指数超预期

预期值0.25，实际公布值0.43，高于预期，利多美元，且表明美国经济涨幅高于平均成长速度。

4、美国二季度实际GDP增加

美国二季度实际GDP年化季环比初值4.1%，创近四年最佳，前值是2.2%。

5、美国初请失业金人数增加

美国上周季调后初请失业人数217000人，比预期值高2000人，比前值高10000人。

6、法国二季度GDP低于预期

法国二季度GDP公布值0.2%，比预期值低0.1%，和前值持平。

7、日本7月东京核心CPI指数高于预期

日本7月东京核心CPI指数公布值0.8%，比预期值高0.1%，和前值持平。

8、德国7月IFO商业景气指数略高于预期值

德国7月IFO商业景气指数公布值101.7，预测值101.5，前值101.8。

9、澳大利亚第二季度CPI和一季度持平

澳大利亚二季度CPI公布值0.4%，和前值持平，略低于预期值0.5%。

10、澳大利亚第二季度生产者物价指数下降

澳大利亚二季度生产者物价指数1.5%，比前值低0.2%。

11、美国6月NAR季调后成屋销售比值下降

美国6月NAR季调后成屋销售（年化月率）公布值-0.6%，预测值0.2%，前值-0.4%。

1、智利Lumina铜矿谈判破裂 面临罢工风险

代表智利Lumina铜矿工人的工会表示，与该矿控股公司的劳资合同谈判破裂，罢工可能迫在眉睫。 Lumina铜矿在智利北部阿塔卡马地区拥有Caserones铜、钼项目。Lumina选矿产每日可处理矿石约105000吨、年产铜精矿15万吨、钼精矿3000吨、旗下还包括一个SX-EW工厂年产30,000吨阴极铜。矿山寿命预估为28年。