正文
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资产价格里最核心的两组投资标的,就是大宗商品加黄金,房地产加艺术品。大宗商品的附属物是黄金,房地产的附属物则是艺术品。周金涛对此的判断是:
大宗商品十年的大牛市在2011年已经结束
;
中国的房地产在2013年10月之后,景气指数明显下滑,2014年可以确认为地产周期的大拐点,叠加了地产长周期衰退和结构性“红利”的衰退,未来4年将面临更大的风险释放。
周金涛笑着说:“想一想我们这代人,
四次财富机会都发生在康波的不同时点上,前两次机会分别在1999年和2008年
,前者是中国房地产和工业化的起点,以及全球大宗商品的起点。由于康波衰退的影响,到了2008年是一次调整后的反弹机会。”那么,
剩下两次机会在周期的哪个时点?
在此前发布的报告中,周金涛认为随着房地产投机时代的终结,居民财富去地产化将为股市带来增量资金,国企改革以及市场制度建设的加快,将使A股近两年在底部有望孕育一轮规模空前的大牛市。另一个财富机会,将出现在2018年到2020年之间,这会是一个中周期的低点,也是中国房地产周期的低点与库存周期的低点。三个周期低点重合共振。
他表示,“
下一次房地产的机会会大于大宗商品,和1999年那一次是大宗商品的机会大于房地产正好相反
。”
三次机会,抓住一次就成为中产
周金涛今年春季在一个沙龙活动中发表了主题为“人生就是一场康波”的演讲,阐述了康波经济周期理论及长期资产配置的研判,做出如下预判:
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每个人的财富积累一定不要以为是你多有本事,
财富积累来源于经济周期运动的时间给你的机会
。
2. 人生的财富轨迹就是康德拉季耶夫周期(祥见文末注释)。康德拉季耶夫周期一个循环是60年,一个人的自然寿命是60年。
3.
人的一生中所能获得的机会,理论来讲只有三次,如果每一个机会都没抓到,一生的财富就没有了。如果抓住其中一个机会,至少是个中产阶级。
4. 一个康德拉季耶夫周期分为回升、繁荣、衰退、箫条。现在这次经历的康德拉季耶夫周期,是从衰退向箫条的转换点,未来十年注定在箫条中度过。
5. 2015年是全球经济及资产价格的重要拐点,意味着未来四到五年的总体的资产收益率不仅不赚钱,甚至可能要亏损。
2016年到2017年是一次滞胀,流动性差的资产可能就没人要了。未来在2017年到2019年可能发生流动性危机。
6.
2017年中期、三季度之后,将看到中国和美国的资产价格全线回落
,2019年出现最终低点,那个低点可能远比大家想像的低。
7. 我奉劝大家,如果想发债最好发五年的,2018年之后就能够感到我说的话的意义。
8. 一直到2025年,都是第五次康波箫条阶段。
9. 40岁以上的人,人生第一次机会在2008年,如果那时候买股票、房子,你的人生是很成功的。2008年之前的,上一次人生机会1999年,40岁的人抓住那次机会的人不多,所以2008年是第一次机会。
10.
第二次机会在2019年,最后一次在2030年附近,能够抓住一次你就能够成为中产阶级。
11. 1985年之后出生、现在30岁以下的人,第一次人生机会只能在2019年出现。
所以现在25岁到30岁的人,未来的5年,只能好好工作。因为买房什么都不行,这个就是由人生的财富命运所决定的。
12. 房地产周期20年轮回一次,中国本轮房地产周期1999年开启,
2017年上半年附近,中国的这次反弹会结束。2019年房价会是一个低点
。
13. 2010年之后美国出现房子的牛市,2017年是第一波的高点,如果到美国买房,也可以再等等。
2017年会如何?
周金涛认为,
2017年很难做出绝对收益,而相对收益方面,黄金一定是首要选择;四季度到明年初对中国资产是个风险释放阶段,到了下半年才可能有超跌反弹的机会。