正文
有些行业原本并没有门槛，或者门槛不高，进入者众多，经过激烈竞争之后，绝大多数企业在竞争中倒下，剩者为王，行业集中度大幅提高，几个寡头让行业竞争格局基本固化了，他们相互制肘，达成平衡状态，都对打价格战有所顾虑。
回顾这二十多年来的行业变迁，券商经纪业务在牌照的掩护下，经历了较长的暴利阶段。这是经纪业务的第一个时代。
但是，随着牌照的逐步放开，新设营业部的爆炸式增长，全行业的互联网化和金融科技的飞速进步带来的边际获客成本趋近于零，同质化竞争白热化，不仅暴利消失，而且平均利润率也眼看不保，通道业务盈亏平衡点也有可能被打破。行业开始进入放弃通道利润甚至于烧钱争夺流量阶段。这是经纪业务目前所处的时代，也就是第二个时代。
这场战争进展最后，注定只有少数的券商可以胜出。
未来的第三个时代是什么样子的呢？
在希腊神话中，有一种非常好玩的时代划分方法。他们不会以生产方式划分社会形态，历史分期就和元素周期表或金属材料的报价单一样，分成金、银、铜、铁四个时代，赫西俄德认为在铜与铁之间还有个短暂的英雄时代，可以算3.5代。我发现，券商经纪业务的过去、现在与未来与这几个时代有很多相似之处。
券商经纪业务的青铜时代已经无可挽回地过去了，而黄金时代尚未到来，目前所处的正是白银时代。
这是一个拿着牌照划地分头去收钱的时代。高度同质化的通道服务，排斥竞争与冲突，众神一团和气，努力维系低层次共赢的时代。
这种共赢是建立在“傻子交易者”的无私奉献基础上的。
众神无须打架，因为势力范围早就划好了。所以，他们不会互为对手。
而他们却有共同的“利益对手”，那就是交易型客户。
在青铜时代，客户的交易成本几乎就是券商的唯一收入来源，在这种情况下，券商与客户利益无法达成一致。
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可见，证券市场高度管制、依靠牌照特许经营的时代，证券经纪依靠的是行业保护。
尽管我们对于过往的好日子恋恋不忘，但是，要客观看待这个问题，券商经纪业务的利润主要来自于垄断市场，政策之手管制市场造成进入门槛过高，长期获得这种并非市场定价的超额垄断利润是不符合商业逻辑的。
单纯的通道业务获取超额利润是不可持续的。因为，商业的本质是为客户创造价值，没有为客户创造价值却收取高额费用，短时间内还可以忽悠得过去，时间长了，客户就会用脚投票选择不买单。
营销学大师菲利普·科特勒告诉我们，差异化是最有效的营销策略之一。
业务定位的差异化、产品和服务的差异化都可以为企业带来高利润。
但是当前券商经纪业务都是通道业务，产品和服务基本都是同质和无差异的。
既然产品和服务无差异化，价格就变成一个最重要的差异。
价格战成为券商经纪业务首选的竞争策略，并且是最有效的竞争策略。
而在证券市场不断对外开放、行业准入门槛不断降低的今天，再依靠牌照躺着赚钱的逻辑已经成了一个笑话。
在佣金率大概率走向零的大趋势下，如果一家券商或者一个投顾打算调升客户的交易佣金，需要问自己三个问题：
第一，在券商收入增长依赖高换手率的客户交易之时，你如何做到自己利益与客户利益的一致性？
第二，你的专业水平与服务方法是否有别人无法替代的差异优势？
第三，客户对你的信任是否达到了愿意付出更大成本的程度。
如果答案是否定的，那么，你所得到的高佣金不仅不可持续，而且还可能存在道德上的瑕疵。
希腊神话中的青铜时代，人类自私狭隘，损人利已，堕落得无以复加，宙斯已有彻底"格式化"这届人民的打算。有一天他微服私访，来到阿尔卡狄亚的吕克苏拉国，但国王吕卡翁傲慢无礼。宙斯怒不可遏，先把吕卡翁变成一头嗜血的恶狼，然后便展开了毁灭人类的工程。
经纪业务的青铜时代是一个盈利模式存在逻辑缺陷的时代，它成为过去式确实是一种历史的必然。
