2018.12.27 如何更好的“抄作业”

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今年上半年去参与天弘基金组织的中国基金行业20周年纪念活动上，我作为与会嘉宾也在现场交流环节中讲述过这个观点。

其次，基金定投这种形式，对于A股市场来说是个“舶来品”，是仿照成熟市场的情况引入到我国的，而早期的基金定投宣传推广以银行为主力，虽然银行和基金同属金融行业，但是银行一线推广人员对基金定投的理解停留在成熟市场的案例和经验上，没有充分考虑到成熟市场和A股市场的差异。

这样一来，大多数基金定投的宣传都是按照美股市场那种持续定投，每年回报都能达到8%甚至以上的“成熟市场慢牛”为范本来做的。

而以A股市场的牛熊周期特性来看，这显然是不现实的，

在A股市场基金定投，大多数情况是前两三年持续微亏，

牛市一来，定投的份额会一年多的时间里盈利50%甚至翻倍，

平均下来，在一个牛熊周期当中，每年的单利收益差不多10%左右。

这两种预期差异太大，很多投资者按照前一种预期进场，

第一年微亏有点迷茫，第二年微亏就基本骂娘了，第三年还是微亏就直接离场走人了。

因为宣传导致的投资者预期与现实差异过大，是导致本就不多的定投参与者大量放弃，

进一步导致基金定投的推广和普及受到制约。

上述两种制约基金定投在A股市场发展的问题，会随着时间的推移，水到渠成的自然解决。

从成熟市场的经验，以及A股市场的历史数据复盘来看，减持基金定投的结果大概率是很不错的，认可度不高和普及度不高只是阶段性问题。

问题二，为什么我的基金定投组合中没有选择对应行业的ETF基金，或者为什么没有选择直接投资对应行业内的一些个股？

我看了一下大家的留言和私信，大家对于组合里选择的三个主流宽基指数和证券保险、白酒饮料两个行业指数的疑问不大。

主要的疑问都集中在，如果模仿的话，是否要五个基金都买？

或者换成增强型、ETF或者直接定投相关行业个股会不会效果更好？

这个问题展开说比较费篇幅，我们今天先简要说一点，

雪球上经常戏称模仿和参照别人的投资操作为“抄作业”，

所以我们这个组合的定位就是给大家“抄作业”用的，

但是“抄作业”不一定非得一字一句，一个标点符号都不差的抄，

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